Medha Singh

路透12月2日 - 槓桿式交易所交易基金(ETFs) 與比特幣囤積者Strategy MSTR.O有關的槓桿式交易所交易基金是今年加密貨幣暴跌的最大犧牲品之一，因為比特幣價格下跌打擊了該代幣最大企業持有者的股價。

T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF MSTU.P和Defiance Daily Target 2x Long MSTR ETF MSTX.P，這兩隻基金的回報率是Strategy股票的兩倍，但在2025年迄今為止已經損失了近85%的價值。T-Rex 2X Inverse MSTR Daily Target ETF MSTZ.P同期下跌了48%。

今年以來，Strategy公司的股票已經下跌了40%以上，最近一次下跌是受比特幣BTC=下跌的推動，比特幣跌破了9萬美元。

這種加密貨幣在10月份創下了126223.18美元的歷史新高，但此後一直受到全球避險情緒的拖累。

邁克爾-賽勒（Michael Saylor）的 "策略"（Strategy）開創了買入並持有加密貨幣的財務策略，激勵了數十個山寨 (link)。但他們的股價今年也大幅落後於 (link)。

投資者關注的焦點是Strategy公司的 "mNAV "指標，即其企業價值相對於比特幣持有量的比率，此前該公司首席執行官Phong Le周五在 "What Bitcoin Did "播客節目中表示，如果該比率低於1，公司可能會考慮出售比特幣。

JonesTrading 首席市場策略師邁克-奧洛克（Mike O'Rourke）說，樂峯的言論破壞了該公司的核心營銷信息，即儘管市場環境動盪，但公司不會出售比特幣。

戰略公司沒有立即回應路透的置評請求。

盈利削減，沽空者獲利

本周一，Strategy 將全年業績預期下調至盈利 63 億美元至虧損 55 億美元之間，而此前的預期是淨利潤 240 億美元。該公司表示，此前於10月30日發布的預期假設比特幣將在年底達到15萬美元。

"在價格上漲時，'戰略'公司採取了很好的策略。當價格下跌時，留給公司的戰略選擇就很有限了，"DWS 首席投資官 Vincenzo Vedda 說。

戰略公司還披露了一筆 14.4 億美元的儲備金，用於支付優先股股息和未償債務利息。

分析公司 Ortex 的數據顯示，今年迄今為止，沽空者已從該股中獲利超過 25 億美元，包括周一的約 1.56 億美元。

自加入納斯達克100指數.NDX以來，Strategy股價在一年內下跌了一半多，從2024年11月的最高點下跌了約70%。

分析師保持堅定

儘管業績慘淡，但迄今為止，分析師的評級基本保持樂觀。

根據 LSEG 的數據，在 16 家覆蓋戰略公司的券商中，有 10 家將其評為 "買入"，4 家為 "強力買入"，2 家為 "持有"，目標價中位數為 485 美元，這意味着未來 12 個月內將大漲 183%。

賽勒將於本周三在迪拜舉行的幣安會議上發表題為 "比特幣的不爭事實 "的主題演講。

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