文 | 《BUG》欄目 張奧
本週五，被譽為「中式麪館第一股」的遇見小面將正式上市。截至此時，其已完成了六輪孖展，高瓴資本、海底撈、九毛九、喜家德等機構和餐飲巨頭紛紛入局。
然而社交媒體上對於該品牌預製菜的質疑聲不斷。一位遇見小面前員工向《BUG》欄目透露，「確實80%都是預製，比如雜醬、擂椒等，一包包倒出來即用，餃子也是速凍的。」
遇見小面官方客服也證實了預製菜的說法。該客服向《BUG》欄目直言，加盟遇見小面不需要準備菜刀、案板等，「只要準備剪刀和微波爐即可」。為防止被消費者看到，「不會採用全開放明廚，會進行部分遮擋」。
加盟商收入普降，高管薪資3年漲3倍
11月末，「中式麪館第一股」遇見小面發佈全球發售公告，啓動招股程序並計劃於本週五在港交所主板掛牌上市。而在上市前，遇見小面已經完成了最後一輪基石投資，包括高瓴資本、海底撈等紛紛入場，合計認購2200萬美元，約佔募集資金總額25%。
截至此時，遇見小面已經完成了六輪孖展，背後除了知名投資機構外，也不乏九毛九、喜家德等餐飲巨頭。
早在2021年，包括和府撈麪、五爺拌麪、陳香貴等在內的六大面館新貴一年孖展超40億元，單店估值以千萬計。2022年後，中式麪館虧損、降價、裁員、閉店等事件層出不窮，遇見小面此次上市無疑將中式麪館這一概念重新拉回資本的「聚光燈」下。
從招股書看，2022—2024年，遇見小面營收從4.18億元增至11.54億元，但2024年的增速明顯放緩。截至2025年6月30日，其實現營收7.03億元，期內利潤0.42億元，利潤率僅6%。
區別於其他中式麪館，遇見小面選擇了直營和特許經營雙線並舉的方式加速擴店。公開信息顯示，2022年時遇見小面僅有170家門店，2023年擴至252家，2024年增長至360家，據招股書最新數據，其門店數量已達到了465家。具體來看，最近三年遇見小面分別開店82家、108家和105家，擴張速度持續加快。
然而，也正因為門店數量的增加，導致了單店收入和客單價不斷被「稀釋」。
支撐起核心營收的直營門店方面，2023年單店日均銷售額為1.4萬元，到了2024年便降至1.24萬元，同比下滑11.43%。截至2025年6月末，單店日均銷售額為1.1萬元，同比下滑了10.69%。客單價也是連續三年下降，從2022年的36.2元降至2024年的32.1元，到2025年上半年，已降低至31.8元。
特許經營門店也未能倖免，單店日均銷售額從1.42萬元降至1.19萬元。對此，遇見小面解釋稱，客單價下滑是因為企業主動降低了菜品價格，是為了更好地吸引顧客和增加銷售額。
在遇見小面新的規劃中，其已經明確將加大特許經營模式開店，目標在2025—2027年每年新開120-200家門店，加盟店的比例會進一步提升，而這也很可能進一步壓制單店的營收水平。
同時，也是因為特許經營門店的逐步增加，遇見小面的合同負債也隨之提高，從2022年的0.37億元增長至1.11億元。遇見小面也在招股書中聲明，如果不能將該類合同負債確認為收入，這可能會對業務、經營業績、聲譽及流動資金狀況造成重大不利影響。
值得注意的是，雖然加盟商們正遭受擠壓，但遇見小面高管們的薪資卻迎來暴漲：2022年，高管團隊薪資為153.7萬元，而到了2024年卻暴漲至466.4萬元，對比此前增長超300%。其中，創始人宋奇薪酬也由最初的78.2萬元上漲至111.2萬元。
客服坦言：加盟僅需會用剪刀
作為主賣重慶小面、豌雜麪、酸辣粉等口味麪條的中式麪館，遇見小面曾以便宜、好喫等特點給消費者留下印象，現在這種情況正發生反轉。
在社交平台上，多位消費者吐槽稱，「難喫的青菜，到底是誰在喫遇見小面」「滷肉一股預製的味道，酸菜、青菜和麪的分量都很少」「橙汁是衝的，面也不是新鮮的」「菜老，滷肉全是醬油，分量還少」。在黑貓投訴 【下載黑貓投訴客戶端】平台上，也有不少消費者指出商家服務態度敷衍、上錯菜無人處理、滷肉飯有異味、番茄腐壞等等。
還有消費者表示，「現在全是預製菜，演都不演了」。
對於餐品是否為預製，一位遇見小面的前員工向《BUG》欄目表示屬實，「80%都是預製，比如雜醬、擂椒等，一包包倒出來即用，餃子也是速凍的。」據網傳圖片，遇見小面中常見的配菜西藍花也為預製包裝，代工方為中皋農產品供應鏈有限公司。《BUG》欄目撥打了該公司電話進行覈實，截至發稿前未獲回應。
但上述情況《BUG》欄目從遇見小面官方客服處得到了進一步證實。當被問到若加盟特許經營門店，是否需要準備常見廚具，如菜刀、案板等，該工作人員則表示：「食材都是統一配套供應的，只要準備剪刀和微波爐即可。」而為了防止直接被消費者看到影響形象，該工作人員也表示：「不會採用全開放明廚，會進行部分遮擋。」
可以預見的是，隨着特許經營門店的逐步開放，遇見小面對於各門店的服務態度以及對預製食材的處理情況都將較難把控，未來其真正定位可能逐步向品牌和供應鏈方面傾斜，「總部負責監督整個供應鏈，並對所有餐廳實行集中採購，以確保食品安全、品質及成本效益。」
對於這家從30平米小店起步的企業而言，港交所的征程絕非終點，而是一個充滿挑戰的新起點。
責任編輯：凌辰