【環球網財經綜合報道】臨近年末，資本市場對銀行板塊的關注度顯著升溫，尤其是城商行與農商行，正迎來一波機構調研的高峯。記者梳理Choice數據發現，截至12月3日，11月以來已有12家上市銀行接待了來自證券、基金、保險等領域的81家機構，調研次數高達195次，較10月份數據大幅攀升。在這場密集的「摸底」行動中，派息計劃的穩定性與淨息差的未來走向，成為機構投資者最為關切的兩大核心議題。

調研熱度飆升，優質區域性銀行受青睞

Choice數據顯示，自11月以來，機構對上市銀行的調研熱情顯著增長。與10月份僅有7家銀行獲得40家機構的58次調研相比，近期無論是調研銀行數量還是參與機構數量均呈倍數級增長。

值得注意的是，本輪接受調研的12家上市銀行——包括寧波銀行、杭州銀行、張家港行、紫金銀行等——均為地方性城農商行。從年度數據來看，這種偏好更為明顯：今年以來共有25家銀行獲得調研，接待量在百次以上的10家銀行均為區域性銀行。其中，寧波銀行以256家機構、323次調研的接待量高居榜首，杭州銀行以206家機構、285次調研緊隨其後。這兩家銀行的市淨率（PB）均為0.86，今年以來股價漲幅分別達到21.44%和13.33%，顯示出市場對其投資價值的高度認可。

素喜智研高級研究員蘇筱芮分析認為，機構調研城農商行熱度上升，主要受三方面因素驅動：一是銀行業基本面，尤其是淨息差等關鍵指標企穩向好；二是部分優質城農商行在貸款規模增長、淨利潤等指標上跑贏行業，成長潛力逐步釋放；三是銀行板塊整體估值處於低位，確定性相對較高，機構通過調研來評估不同銀行的息差管理能力，以優化資產配置。

息差企穩預期增強，銀行多措並舉應對挑戰

在調研中，淨息差的展望與應對措施是機構提問的重中之重。儘管行業整體淨息差仍處於歷史低位，但多家受訪銀行對未來的走勢表達了審慎樂觀的態度。

蘭州銀行指出，雖然淨息差短期仍面臨壓力，但中長期有望在行業「反內卷」共識下實現企穩。杭州銀行則表示，得益於負債成本的有效管控，其息差降幅預計將逐漸收窄。廈門銀行更為直接，預計今年全年息差降幅將較去年同期明顯收窄。

為應對息差收窄的挑戰，銀行普遍採取了積極的資產負債管理策略。紫金銀行和張家港行均在調研中透露，正在優化存款來源和期限結構，嚴格控制結構性存款、大額存單等高息負債的規模，引導存款付息率逐步下降。蘇筱芮建議，銀行還可從資產端發力，優化信貸結構，提升風險定價能力，加大對高收益優勢業務的投放。

派息穩定性受關注，中期派息漸成新常態

隨着A股上市銀行2025年中期派息的陸續落地，後續的派息安排和比例也成為機構關注的焦點。本輪調研中涉及的寧波銀行、張家港行等均為首次實施中期派息。

張家港行表示，通過中期派息提升頻率，旨在積極回饋股東，提升股東獲得感，並傳導其穩健經營的理念。蘭州銀行、蘇州銀行等多家銀行也強調，已多年保持穩定的現金派息比例，其中蘇州銀行始終維持30%以上的派息水平。對於未來的派息計劃，受訪銀行普遍回應，將根據全年經營情況確定，力爭為股東提供持續、穩定、合理的投資回報。

融智投資基金經理包金剛指出，銀行在實施多次派息時，需平衡好自身經營與股東回報的關係，應根據盈利狀況、資本充足率和長期戰略制定科學的派息政策。同時，加大對高收益、低風險業務的拓展，提高非利息收入佔比，增強盈利能力和抗風險能力，才能為穩定派息提供更堅實的財務基礎。（文馨）