智通財經APP獲悉，里昂發布研報稱，展望中國消費板塊將聚焦於細分領域的發展機遇，以及高端消費市道受惠於貨幣政策放鬆、股市改善及離岸孖展增加的復甦進展，預期居民消費情緒與CPI數據將維持溫和，預期企業將捕捉細分市場規模化、全球化擴張及高端消費復甦的機會，列出安踏體育(02020)、裕元集團(00551)及新秀麗(01910)三大首選股，其中裕元目標價由16港元升至18港元。

里昂預測明年中國運動服裝零售額將按年增長3%至4%，相信大型品牌正優化零售渠道，並加強產品功能創新。該行又預測明年中國化妝品行業預期錄得低至中單位數增長。黃金珠寶方面，金價於2025年下半年波動，產品漲價雖抵銷增值稅成本壓力，但該行仍預期零售珠寶商銷量或受影響。潮玩板塊中，里昂認為泡泡瑪特(09992)下一個催化劑或來自於Labubu以外的IP發展。另外，里昂亦建議投資者關注李寧(02331) 、穎通控股(06883)及中國中免(01880)的盈利改善情況。