智通財經APP獲悉，國泰海通發佈研報稱，考慮公司較快的業績增速，給予易鑫集團(02858)2025年20xP/E(按照1港元=0.92元人民幣換算)，對應目標價3.91港元，對應2025年20xP/E，給予「增持」評級。公司二手車及SaaS業務高增，該行維持2025-2027年營收為115.99/129.40/144.39億元，同比增長17%/12%/12%，淨利潤為11.86/14.59/18.16億元，同比增長46%/23%/24%的預測，未來的催化劑包括汽車金融市場快速增長和資金成本繼續下行。

國泰海通主要觀點如下：

二手車孖展保持高增，SaaS業務繼續加速

1)2025年第三季度，汽車孖展交易23.5萬筆，同比+22.6%，相比上半年增速提升(2025H1汽車孖展交易36.4萬筆，同比10.7%)，孖展金額達到212億元，二手車信貸增速更快，同比增加51.3%達到121億元，二手車信貸佔比進一步提升至56.9%(2025H1二手車信貸孖展額182億元，佔比56%)。

2)2025年第三季度公司SaaS業務促成孖展額114億元，同比增長102%，相比上半年繼續加速(2025H1孖展額153億元，同比+58.2%);對孖展總額的貢獻增加至53.7%，公司優秀的風控能力獲得更多資方的認可，三季度新增兩家金融機構合作方。

公司業績環比有望繼續改善，AI應用逐步落地

參考三季度運營數據，該行預計公司下半年業績有望繼續改善，預計下半年業績將好於上半年;公司業績持續增長且輕資產轉型，未來派息值得期待。AI方面，2025年第三季度穩步推進AI產品「X Call」。預計到2025年底前，將完成孖展前期代理化佈局(包括「X Call」及其他AI產品)。這些AI產品落地後，將大幅提升信貸申請環節中線上營銷、文件處理、客戶管理的效率，同時通過即時通訊、智能語音的高度自動化互動，優化客戶轉化效率與體驗。