社服行業2026年度投資策略:新復甦 新生態 新供給

華創證券
12/01

新復甦:結構性因素助力部分行業經營企穩改善,進入向上通道。儘管在2023年以來的宏觀環境變化下,消費總體承壓,但其中亦孕育着一些結構性增長因素,並支撐部分行業逐漸走出底部區間。其中,酒店板塊伴隨着旅遊需求持續增長及供給端增速有所放緩,行業在私人部門旅遊消費需求驅動下供需走向再平衡;澳門博彩業在貴賓廳業務下滑、見底後,通過持續投入非博彩業務吸引客流;人力資源服務則通過調整業務結構、佈局新興產業人力...

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