A股三大指數早盤震盪拉升，放量上漲。截至午間收盤，上證指數漲0.42%，深證成指漲0.95%，創業板指漲0.9%。滬指重返3900點上方，
盤面上，消費電子板塊集體爆發，AI手機方向紛紛大漲，中興通訊、天音控股、道明光學等10餘股漲停；有色金屬、貴金屬概念持續走強，白銀有色漲停，江西銅業一度觸及漲停；商業航天概念延續強勢，航天發展、航天環宇漲停或升逾10%；影視板塊開盤活躍，中國電影漲停；銀行股震盪走強，張家港行升逾5%；鋰電池產業鏈反覆活躍，金富科技、天華新能漲停或升逾10%。此外，稀土、光模塊、PCB等方向盤中均有所表現。
跌幅方面，鈦白粉概念震盪下挫，安納達跌超4%；消費股局部陷入調整；光伏板塊走勢較弱，阿特斯跌逾7%。
焦點個股方面，中興通訊持續走強封板漲停，成交額超131億元。據報道，字節跳動和中興通訊合作的AI手機即將在12月初發布。其中，字節主導豆包大模型的植入與AI交互功能定義，中興則主導硬件定義、產品設計和生產製造。
展望後市，中信證券認為，市場呈現出低波慢牛的特徵，未來需要內需的重大變化打開市場高度，在超預期的變化出現前，配置上建議延續資源/傳統製造業定價權的重估以及企業出海兩個方向。
熱門板塊
1、AI手機概念爆發
消費電子走強，AI手機方向爆發，中興通訊、天音控股、道明光學等多股漲停。
點評：消息面上，豆包發布手機助手技術預覽版，可在工程樣機nubia M153上體驗。豆包方面表示，這是一款需要和手機廠商一起完成的產品。豆包目前正與多家手機廠商洽談助手合作，並沒有自己開發手機的計劃，後續將公布更多進展。
2、影視板塊走強
影視板塊走強，中國電影漲停錄得2連板，上海電影、幸福藍海、橫店影視、奧飛娛樂、博納影業漲幅靠前。
點評：消息面上，11月30日《瘋狂動物城2》單日票房突破7億，超過《復仇者聯盟4：終局之戰》，成為中國內地影史進口片單日票房冠軍，同時也是非春節檔影片單日票房冠軍。
3、金屬板塊漲幅居前
貴金屬概念拉升，白銀有色漲停，興業銀錫、湖南白銀、豫光金鉛、盛達資源跟漲。
點評：消息面上，11月28日白銀價格迎來大幅飆升，內外盤白銀價格紛紛刷新歷史新高，其中COMEX白銀期貨最高觸及57.245美元/盎司，倫敦現貨白銀最高達56.78美元/盎司，國內滬銀期貨主力合約最高升至13239元/千克。截至目前，其年內累計漲幅已高達90%，成為年內表現極為強勢的品種之一。
4、商業航天持續活躍
商業航天概念股盤中活躍，幹照光電創新高，雷科防務、順灝股份等紛紛跟漲。
點評：消息面上，近期，國家航天局已設立商業航天司，相關業務正在逐步開展，標誌着我國商業航天產業迎來專職監管機構。中國銀河證券認為，商業衛星產業即將進入需求側牽引與供給側支撐雙向發力的新階段，產業閉環有望成型。
機構觀點
1、中信證券：市場呈現出低波慢牛的特徵，需要內需的變化打開高度
中信證券認為，市場呈現出低波慢牛的特徵，主要寬基的波動率有所下降，回撤以及夏普比率亦好於過往；但主觀多頭的體感改善相對有限，今年以來依舊跑輸量化策略，僅略微跑贏萬得全A，同時擇時的作用明顯弱化。打破僵局只能是大超預期的基本面變化，今年是外需和出海，未來可能還是需要內需的重大變化打開市場高度。在超預期的變化出現前，配置上建議延續資源/傳統製造業定價權的重估以及企業出海兩個方向。
2、中信建投：擇機佈局，備戰跨年行情
中信建投認為，儘管市場短期可能仍有波動，但我們認為如有下跌則是更好的佈局機會。短期來看，策略層面以擇機佈局為主，備戰跨年行情。時點上關注12月10日後聯儲局議息會議和中央經濟工作會議，可在會議開始前低位加倉、擇機佈局，關注半年線支撐和市場縮量情況。
跨年行情出現的主要原因有：春季躁動在共識下的提前、聯儲局降息有望提供流動性改善確認信號、「十五五」開局之年的政策期待和與2020年12月跨年行情的相似性。
考慮到2026年產業景氣預期，我們認為AI（CPO、AI應用、液冷）、新能源（儲能、固態電池、核電）、創新藥、機械設備（人形機器人、自動化設備）、有色、化工有望成為跨年行情主要上漲方向。另外關注港股互聯網和商業航天方向的機會。
行業重點關注：有色（銅、銀）、AI（通信、計算機）、新能源、創新藥、機械設備、港股互聯網、化工等。主題重點關注：商業航天。
3、華安證券：延續震盪，等待新契機
中央經濟工作會議基調預計大致符合預期，聯儲局預計鷹派降息、在市場預期內，微觀流動性有邊際回撤可能，經濟基本面延續放緩，市場繼續高位震盪。配置上，行業輪動或加速、把握難度加大，因此佈局下階段行情或是更好選擇，其中AI產業鏈核心主線地位不改，近期調整提供良好佈局契機。此外供需雙振、景氣上行領域也值得重視，包括存儲和儲能鏈。
展望12月，我們判斷維持高位震盪，缺乏重要事件引領風險偏好上行，市場可能繼續在高位震盪中等待新契機。配置思路上，前期漲幅靠前的強勢方向繼續修整，行業快速輪動或仍是主基調，但輪動更難把握。因此在這種背景下，淡化輪動、強化耐心，為下階段佈局會是更好思路。具體佈局方向上，AI產業景氣趨勢明確，短期調整壓力提供下階段行情良好佈局時機，作為本輪最核心主線信心不動搖。此外供需改善、景氣上行的細分領域也值得重視。綜合而言，建議關注AI產業鏈和景氣改善領域。
本文轉載自「騰訊自選股」，智通財經編輯：王秋佳。