智通財經APP獲悉，周五，加拿大最新就業數據意外強勁，引發市場對貨幣政策前景的重新估計。隨着勞動力市場在11月迅速回暖，交易員從此前押注進一步降息，轉向認為加拿大央行明年更可能重新加息。隔夜指數掉期(OIS)市場顯示，投資者已完全計入到2026年10月之前加息的可能性，而就在前一天，市場仍認為總裁麥克勒姆及其團隊可能在未來一年內繼續下調借貸成本。

此次預期轉向的主要原因是加拿大失業率在11月意外下降0.4個百分點，同時就業增長強於所有經濟學家的預測。這一信號表明經濟正在從早前貿易摩擦和美國關稅導致的疲弱中回升。受此推動，加拿大債券全面遭遇拋售，五年期國債收益率盤中一度跳升20個點子，顯示市場迅速調整對未來貨幣緊縮路徑的定價。

加拿大帝國商業銀行(CIBC)經濟學家Andrew Grantham表示，最新就業數據「確實顯示經濟正在反彈」，因此預計「加拿大央行的降息周期已經結束」。事實上，央行此前已多次暗示其降息行動接近尾聲。10月份，央行將政策利率下調25個點子，但同時指出，如果通脹與經濟走勢符合央行預期，當前利率「已大致處於合適水平」。

央行決策者也警告稱，美國持續的貿易爭端及額外關稅帶來的結構性衝擊，將限制其進一步支持經濟的能力，尤其是在關稅可能推動物價再度上升的情況下。不過，官員也強調，在通脹或經濟前景出現重大變化時，他們仍將保持應對的靈活性。

相比市場迅速轉向的預期，加拿大消費者本身的看法更為分化。根據Nanos Research的調查，44%的受訪者認為政策利率未來一年將維持在2.25%，31%預計至少還會再降一次，僅有9%預期加息，另有近20%表示不確定。這種分歧可能影響貨幣政策在經濟中的傳導效力，例如若家庭普遍等待降息，可能推遲大宗消費，從而削弱需求。

調查也顯示，不同羣體的預期差異明顯。女性中有近一半認為利率將維持不變，是預計進一步降息人數的兩倍；而55歲以上的受訪者中，也有超過一半認為利率將保持不變，同樣約為預計降息的兩倍。該調查涵蓋1,009名加拿大人，於11月29日至12月2日進行，統計誤差為±3.1個百分點。

加拿大央行將於12月10日公布下一次利率決議。根據媒體調查的經濟學家以及市場定價，央行在本次會議上大概率將維持利率不變。市場關注焦點也聚焦於央行是否會在聲明中發出更明確的信號，指向未來可能的加息路徑。