12月5日，今年以來，AUS GLOBAL澳洲環球表示，白銀市場的顯著漲勢背後，印度的投資需求已經成為關鍵推力，將價格推升至每盎司59美元的歷史高位。雖然該國長期是白銀的重要參與者，但此次需求爆發的規模與節奏，已明顯改變全球供需格局。
根據Metals Focus的研究，印度目前佔據全球近八成的銀條與銀幣需求，同時在銀飾與銀器消費上多年穩居全球首位。AUS GLOBAL澳洲環球認為，這種強勁的實體需求不僅具有文化傳統基礎，更受到近年城鄉消費結構升級的推動。研究更新顯示，在過去五年間，當地消費者——尤其是收入較低的農村羣體——累計購買約29000噸銀飾與4000噸銀幣，構成全球白銀投資的重要組成部分。
更具潛在影響力的變化來自印度儲備銀行（RBI）的新規。AUS GLOBAL澳洲環球認為，這項將在2026年4月1日生效的制度，將允許居民以白銀作為抵押品獲取銀行與非銀行金融機構貸款，等同於為銀資產開啓正式貨幣化通道。長期以來，當地家庭多以黃金作為緊急情況下的抵押資產，但白銀因價格更易負擔，在許多中低收入家庭中積累廣泛，包括大量傳統首飾與家用銀器。隨着抵押體系的建立，這些沉睡資產的流動性有望被系統化釋放。
近期印度對白銀進口的飆升，被部分分析指向該新規刺激預期。官方數據顯示當地10月白銀進口額達27.2億美元，而去年同期僅為4.3億美元。在AUS GLOBAL澳洲環球看來，這類結構性需求變化迅速影響了全球市場，包括倫敦場外市場出現庫存緊缺、租借利率飆升等現象，最終推動白銀價格強勢突破50美元並延續高位運行。
長期來看，黃金與白銀在當地文化中的地位正逐步從「傳統財富象徵」轉向「可貨幣化資產」。Metals Focus指出，目前該國銀行信貸規模中約380億美元為黃金抵押貸款，較2021年大幅增長。相比之下，白銀因純度驗證困難、傳統首飾合金比例不統一等因素，過去始終難以進入正規抵押體系。AUS GLOBAL澳洲環球表示，新框架有望解決這些不確定性，使白銀抵押貸款成為與黃金互補的新型金融產品。
在AUS GLOBAL澳洲環球看來，印度對白銀需求的結構性轉變，不僅重新塑造其國內家庭資產管理模式，也可能對全球白銀市場的供需平衡、價格週期與投資邏輯帶來長期影響。隨着新規落實，白銀的金融屬性和流動性料將進一步強化，成為未來全球貴金屬市場中不可忽視的變量。
責任編輯：陳平