亞洲早盤，比特幣一度回調約 2%，但受聯儲局最新降息落地和對美國經濟偏樂觀的表態提振，亞太股市整體延續「解禁行情」，風險資產情緒繼續回暖。

聯儲局本次再次小幅降息 25 個基點，已經是連續第三次「刀法精準」的小砍。鮑威爾表示，關稅帶來的通脹衝擊後面大概率要消退，美國經濟基本面還在走強。

他強調，這次操作是貨幣政策進一步「迴歸常態」的一步，既想兜住就業、不讓經濟硬着陸，又要防止通脹二次衝頂失控。

在 12 名票委中，有 9 人投票支持這次降息；最新點陣圖顯示，中位數預期是到 2026 年只再降一次息，整體節奏仍然偏「穩中略鴿」。

市場速覽

• Bitcoin: $90,121，日內回調 2.3%
• Ether: $3,224，跟跌 2.4%
• XRP: $2.01，被砸 3.9%
• 全市場總市值：$3.16 萬億，整體回撤 2.4%，市值小幅「蒸發」

市場押注 2026 年寡淡降息路徑，風險偏好仍偏謹慎

聯儲到 2026 年的降息空間被市場定價得越來越「摳門」。利率期貨目前隱含：下次議息按兵不動的概率約 78%，高於決議前的約 70%。交易員開始重新審視，本輪寬鬆週期到底還能「水龍頭」開多大，趨向認為節奏更像是小打小鬧式放水而不是大牛市級別的大寬鬆。

Coin Bureau 聯合創始人、投研分析師 Nic Puckrin 表示，這次「FOMC 議息結果沒市場預想的那麼鷹」，所以整體情緒算是鬆了口氣。

他提醒，現在市場預期聯儲局明年只會降息一次，比很多多頭心裏的預期要「吝嗇」不少。雖然明年美國迎來歷史級「換班交接」，但鮑威爾依然會在 2026 年前三次 FOMC 會議上繼續當「掌舵人」。

他補充稱：「就算這樣，今天這份聲明也還不足以點燃比特幣的‘聖誕行情’，我暫時也看不到有什麼特別明顯的新催化，除非特朗普突然放出什麼出乎意料的大新聞。即便那樣，也很可能只是死貓反彈，畢竟對風險資產來說，聯儲局的態度幾乎是一切定價的錨。」

區域市場走高，大中華區風險偏好出現分化

亞洲股市接過隔夜美股的「接力棒」，此前標普 500 收漲 0.7%，而小盤股標的 Russell 2000 指數大漲 1.3%，創下歷史新高。

MSCI 明晟亞太指數在早盤上漲約 0.5%，其中科技股和金融股成了主力買盤集中進攻的方向。

大中華區的盤面則體現出風險偏好分化：上證基準指數小跌 0.18%，道瓊斯上海指數微幅回落 0.10%。

香港恒生指數上漲 0.4%，資金開始重新輪動迴流到部分本地大盤藍籌股。對於加密交易員來說，港股這波反彈再次提醒：香港股市的權益風險情緒，往往和圍繞中國增長故事的相關資產，以及高 Beta 代幣的需求是同步共振的。

美國盤後科技股情緒轉向謹慎。甲骨文（Oracle）公佈的營收不及預期後，其股價在盤後交易中大幅下挫，納斯達克 100 期貨在亞洲時段下跌約 0.3%。

英偉達（Nvidia）也小幅走低，表明資金正在減倉最為擁擠的人工智能相關押注，而這些倉位往往和主流加密資產一起擠在同一批組合裏。