智通財經APP獲悉，中國銀河證券發布研報稱，半導體行業在AI浪潮、國產替代、技術創新等多重因素的驅動下，整體表現相對較好，支撐半導體板塊長期發展的邏輯不變。在外部環境背景下，供應鏈安全與自主可控是長期趨勢。設備與材料在國產替代頂層設計下邏輯最硬，數字芯片是算力自主的核心載體，先進封測受益於技術升級。

中國銀河證券主要觀點如下：

半導體設備

美國國會衆議院正式提出H.R.6207號議案——《芯片設備質量法案》，禁止接受其補貼的芯片工廠使用來自中國的12類半導體設備。該法案的提出側面印證了中國在半導體設備領域進步迅速，也進一步強化了自主可控邏輯，是板塊上漲重要的情緒催化劑。

半導體材料&電子化學品

容大感光在互動平台透露，公司部分光刻膠產品在關鍵性能指標上已實現對部分日系產品的替代，並已在部分客戶中實現批量應用。國產替代是貫穿板塊，特別是光刻膠、電子特氣等關鍵「卡脖子」領域的最強主線。國內企業的技術突破或批量應用消息提振市場情緒。

集成電路封測

AI芯片對算力和帶寬的極致追求，讓先進封裝從可選項變為必選項。無論是台積電最新推出的完全整合的封裝內光學I/O引擎，還是英特爾將其面向於AI的半導體封裝業務部署給安靠科技，都印證了先進封裝是AI芯片的產能瓶頸和關鍵賦能環節，其戰略價值持續提升。同時，存儲芯片的需求提升也直接拉動了存儲封測的需求，為封測廠商業績提供了穩定支撐。

模擬芯片設計

模擬芯片設計板塊本周的表現整體相對穩定，國內產業從產能建設、技術攻堅到資本助力均在全方位推進。長期來看，在智能化、電動化的大趨勢下，模擬芯片作為關鍵部件，市場空間依然廣闊。同時，在國產替代的確定性趨勢下，在汽車電子、工業控制、高端電源管理等關鍵領域取得進展的公司值得持續關注。

數字芯片設計

英偉達宣佈投資20億美元入股EDA頭部企業新思科技，可能重塑芯片公司的設計流程，加劇技術競賽。摩爾線程於2025年12月5日在科創板正式掛牌上市，其上市標誌着國內資本對高端GPU設計公司的認可，也強化了市場對AI算力賽道和國產芯片替代的成長預期。

風險提示：技術迭代不及預期的風險;國際貿易的風險;市場競爭加劇的風險。