本文僅代表作者（路透記者）的觀點。本專欄是路透《可持續金融通訊》的一部分，您可以在這裏註冊 https://www.reuters.com/newsletters/reuters-sustainable-finance/
Ross Kerber
12月10日 - 金融高管和企業領導人可能很快就會知道，美國總統特朗普是否會繼續共和黨對巨型指數基金的討伐。
華盛頓貿易團體上個月預計，白宮將發佈一項行政命令 (link)，通過對代理顧問 (link)，以及對大型被動指數基金施加新的限制，重塑公司治理。參議院銀行委員會共和黨參謀部2022年的一份報告 ，共和黨人稱 "三大 "被動型基金公司--貝萊德（BlackRock）、先鋒（Vanguard）和道富（State Street）--"利用股東投票權推進自由主義政治議程"。 (link)
但自 2022 年以來，這些基金公司的投票已轉向更加支持管理層。現在的一個問題是，共和黨對指數基金的舊有不滿是否仍然適用。
在被問及可能的命令時，一位不願透露姓名的白宮官員週二 表示，"在白宮正式宣佈之前，有關可能的行政命令的討論純屬猜測"。
這種情況讓公司治理專家們不得不閱讀茶葉。
"股東諮詢公司 Jasper Street 的執行合夥人傑西卡-沃斯-斯特林（Jessica Wirth Strine）說："儘管有各種傳言，但大多數人都認為，就指數基金投票而言，行政命令(行政命令) 真正發生重大事件的幾率很低。
她和其他人表示，削弱指數基金的影響力將增強環境、社會和傳統股東活動家的力量。"她說："我們都認識到這 是一件奇怪的事情--剝奪最大、對企業最友好的投資者的治理權利。
新霸主
三巨頭以低廉的費用吸引了合計 31 萬億美元的管理資金，已成為年度股東大會的 "國王"。它們是大多數標準普爾 500 強公司的頂級投資者，對選舉哪些董事或公司如何報告碳排放量等問題具有影響力 。
大約從 2020 年開始， (link)，在 "黑人生命至上 "運動 和減緩氣候變化努力的 推動下，大型基金支持更多關注環境和社會問題的股東決議。以阿拉斯加州的丹-沙利文（Dan Sullivan）為首的共和黨參議員表示，三大巨頭正在減少能源投資，包括在本州土著社區的投資。他們的回應是， 提出了《INDEX 法案》 (link)，要求基金將投票優先權 傳遞給自己的投資者客戶。
該法案未獲通過，但 已被重新提出。本週二，沙利文在 Facebook 上寫道："我讚揚特朗普政府再次研究政策，比如我之前提出的《INDEX 法案》，以解決這一巨大的市場扭曲問題。
隨着 對環境和社會事業持懷疑態度的 (link) ，三巨頭的關鍵投票從2022年到今年急劇下降，使許多決議 (link)。例如，根據他們的報告，先鋒（Vanguard）今年沒有支持任何此類決議，貝萊德（BlackRock）僅支持 2%。
這些基金公司表示，在許多公司做出改變後，他們根據新提案的優點做出了回應。它們還按照沙利文的要求， 推出了 "直通 (link) "投票計劃，但由於技術原因，這些計劃仍然有限。
董事會盟友
在備受矚目的代理權爭奪戰中，三大巨頭也成為了面臨激進基金撤換董事的首席執行官們的朋友。今年 5 月，菲利普斯 66 公司（Phillips 66 PSX.N）發生了一場最大的董事會爭奪戰。 該公司和激進基金 Elliott Investment Management (link) 經過激烈的角逐，各贏得了兩個席位，在這場角逐中，Elliott 推動資產出售，而管理層則堅持自己的策略。
三巨頭控制了約三分之一的選票，披露的信息顯示，他們分別支持菲利普斯 66 的所有四位候選人。如果沒有三巨頭的投票，激進派候選人將全部獲勝。
保守派智庫曼哈頓研究所（Manhattan Institute）高級研究員詹姆斯-科普蘭（James Copland）建議，行政命令應要求被動型基金 (link)，對主動型投資者的選票進行 "鏡像投票"，這將削弱三巨頭的影響力。
儘管三大巨頭最近都採取了支持管理的立場，但科普蘭表示，他仍然希望對指數基金的投票施加新的限制。"他說："一旦政治風向發生變化，沒有什麼能阻止它們再次恢復投票。
道富證券拒絕發表評論。先鋒（Vanguard）發言人提到了該公司去年致銀行監管機構的一封信 (link)，在信中，這家賓夕法尼亞州的基金公司主張對指數基金的 "被動性 "採用單一標準，並表示計劃繼續擴大其投資者選擇投票計劃。
貝萊德發言人拒絕就首席執行官拉里-芬克（Larry Fink）上週在《紐約時報》DealBook會議上發表的言論發表評論 (link)，他表示，限制旗下基金的投票權只會增強其他投資者的能力。"芬克說："我可以告訴你，幾乎每一位向貝萊德提出此事的首席執行官都對這種結果感到恐懼。
Split decision https://reut.rs/3MeRbTS
Activists, the Big 3 are not your friends https://reut.rs/4roSAYe
(為便利非英文母語者，路透將其報導自動化翻譯為數種其他語言。由於自動化翻譯可能有誤，或未能包含所需語境，路透不保證自動化翻譯文本的準確性，僅是為了便利讀者而提供自動化翻譯。對於因為使用自動化翻譯功能而造成的任何損害或損失，路透不承擔任何責任。)