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　　來源：金融投資報

　　金融投資報記者 林珂

　　週二，上證指數3900點整數關口被勉強守住。房地產板塊的異動雖提振人氣，但持續性仍有待觀察。就趨勢而言，大盤突破還需多方合力。

　　上證指數日K線圖 據Wind

　　3900點失而復得

　　12月10日，上證指數小幅低開後快速走低，午後在探出日內低點後開始震盪反彈，但盤中始終未能翻紅，5日與20日均線對指數壓制明顯。最終收盤出現小幅回調，勉強收復3900點整數關口。

　　深證成指表現明顯要強於上證指數。該指數早盤快速完成下探動作後便開始震盪反彈，午後在權重股反彈帶領下率先翻紅，繼續站穩多條短期均線。

　　截至收盤，上證指數報收3900.5點，下跌0.23%；深證成指報收13316.42點，上漲0.29%；創業板指報收3209點，下跌0.02%。兩市成交量繼續萎縮。

　　盤面上，房地產、零售、航天裝備、林業等板塊漲幅居前。消費電子、IT設備、元器件、光伏設備等板塊則處在跌幅榜前列。指數震盪背後個股分化明顯，上漲個股超過2400只，超過50只個股封死漲停板。下跌個股則超過2800只，其中有3股跌停。

　　萬科爆拉源於一則消息？

　　板塊方面，房地產板塊出現異動備受關注。二級市場上，午後萬科A在資金推動下直線飆升封漲停，雖然其間有所波動，但下午2點後不久，漲停板被牢牢封死。在龍頭飆升的帶動下，多隻地產股紛紛直線衝擊漲停。

　　對於房地產行業出現明顯異動，接受金融投資報記者採訪的業內人士表示：「此前已經多次在市場上傳播的關於房貸貼息的消息再度被提及，午後萬科帶頭強拉漲停板，或與此消息有一定關聯。」

　　從行業角度來看，雖然目前銷售數據持續下行，但在政策引導下有望出現結構性機會。有機構表示，房地產是中國家庭重要的資產配置和投資方向，穩住房價對暢通經濟內循環有着重要的意義，黨的二十屆四中全會提出推動房地產高質量發展，政策端有望進一步發力。

　　交銀國際證券指出，展望2026年，預計房地產行業在政策託舉下將探索新的發展模式，整體雖仍面臨一定挑戰，但「好房子」和「好城市」帶來的結構性機會已開始顯現。

　　市場情緒仍顯謹慎

　　市場持續震盪，對於後市走向，業內也開始出現分化。

　　接受金融投資報記者採訪的證券分析師楊明天表示：「深證成指突破均線壓制出現反彈走勢，但從上證指數來看，由於指數處在均線密集區，反彈明顯受阻。在當前這個位置，指數仍需要一個震盪整固的過程。往後看，指數要扭轉震盪趨勢向上突破，需要多方合力。首先就是能否上演科技股的持續性行情；其次是能否有新熱點出現帶動人氣；最後是需要成交量的有效放大。綜上所述，大盤處在上有壓制下有支撐的狹窄空間震盪整固，方向選擇仍需時間來完成。」

　　巨豐財經表示，當前市場整體仍處於一個大的震盪築底結構中，眼前的修復與潛在衝頂，是這個複雜築底過程的一部分而非新週期的開啓。在缺乏基本面強勁支撐、市場情緒整體仍顯謹慎的背景下，投資者需高度關注兩大風險：一是海外主要央行貨幣政策超預期變動帶來的外部衝擊；二是市場自身反彈乏力後，動能衰竭導致的快速回調。

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責任編輯：楊紅卜