本文僅代表作者 (link) 的觀點，作者為路透專欄作家。

Ron Bousso

路透倫敦12月11日 - 二疊紀盆地的石油產量將在 12 月達到峯值，這是美國頁岩油繁榮的分水嶺，在過去 15 年裏，頁岩油繁榮顛覆了全球能源市場。然而，鑽井技術的創新意味着美國最富饒的油區的產量在未來幾年內將保持穩定。

美國能源信息署在其最新的《短期能源展望》報告中稱，橫跨西得克薩斯州和新墨西哥州東南部的二疊紀盆地 12 月份的石油日產量將達到創紀錄的 676 萬桶(bpd)，僅略高於 11 月份的總產量。

由於經過十多年的鑽探，二疊紀地區的大部分頂級 石油耕地已被開採並急劇枯竭，因此這一月度數字可能永遠不會被超越。

但鑽探技術的改進使公司能夠勘探新的、通常更深的油層。這意味着目前的生產水平可能會維持數年之久，這與之前頁岩熱潮將急劇衰退的警告不符。

遠未結束

自 2010 年左右頁岩油產業興起以來，二疊紀盆地一直是美國頁岩油的核心產地，幫助美國在 2018 年成為世界最大的石油生產國。 2025 年，該盆地的產量佔美國總產量（1360 萬桶/日）的近一半。

二疊紀產量在 12月份同比增長了40萬桶/日，這一點尤其引人注目，因為美國油價CLc1 今年自2021年初以來首次跌破每桶60美元。

在這個價格水平上，二疊紀的產量在本世紀初會急劇下降，但現在情況已經發生了變化。

更重要的是，根據 EIA 的數據，該盆地第三季度的活躍鑽機數量比去年同期下降了 15%，即使產量有所上升。這凸顯了該行業的效率提高及其在低價 環境下的韌性。

為了強調這一點，EIA 預計二疊紀明年的年均產量將略有增加，達到 656 萬桶/日，同時還預測全球基準 布蘭特油價LCOc1 將從 2025 年的平均 每桶 69 美元急劇下降至明年的 55 美元，而在這一水平上，許多生產商曆來都難以盈利。

大公司的遊樂場

這種新發現的韌性在一定程度上反映了頁岩油遊戲參與者的變化。

二疊紀的生產--在2010年代主要是小型生產商的天下--如今集中在一小撮美國石油巨頭手中，包括埃克森美孚XOM.N、雪佛龍CVX.N和康菲石油COP.N。近年來，它們在一連串數十億美元的交易中吞併了規模較小的競爭對手 (link)。

其中包括埃克森公司 2024 年斥資 600 億美元收購先鋒自然資源公司 (link)，以及康菲公司同年斥資 225 億美元收購馬拉松石油公司 (link)。

合併有助於公司創新和削減成本，使其更有能力抵禦油價下跌。

埃克森石油公司週二宣佈，計劃在 2024 年至 2030 年間將二疊紀石油和天然氣產量翻一番，達到每天 250 萬桶油當量(boepd)， 比去年的產量預測提高 20萬桶。

埃克森公司首席執行官達倫-伍茲（Darren Woods）在週二的演講中表示，公司正在使用獲得專利的輕質支撐劑來改善水力壓裂，並使用人工智能軟件來更好地指導鑽井路徑，從而將側向井的範圍擴大到4英里(6.4公里)。

伍茲說，這些創新加在一起，將使鑽井成本降低約 40%，同時在 2019 年至 2030 年期間將油井的採油率提高 50%。

雪佛龍公司計劃在 2040 年前將二疊紀的產量穩定在 100 萬桶/日，該公司目前正在使用一種技術，可以同時在三口井中壓裂地下岩石 (link)，從而縮短鑽井時間並降低成本。

埃克森和雪佛龍的二疊紀生產成本已降至每桶 30-40 美元左右，低於 62 美元的行業平均水平。

因此，儘管二疊紀盆地不太可能再次出現過去十年的高速增長，但其產量將穩定在一個較高的水平，這意味着該地區在未來數年內仍可能是美國石油業的基石。

想在每週一和週四收到我的專欄，以及更多的能源見解和熱門新聞鏈接嗎？請在這裏註冊訂閱我的 "動力提升 " 時事通訊 (link)。

喜歡本專欄嗎？請訪問路透未平倉合約(ROI)， (link) 您獲取全球金融評論的重要新來源。ROI 提供發人深省、數據驅動的分析。市場發展比以往任何時候都快。 ROI (link) 可幫助您跟上步伐。在 LinkedIn (link) 和 X 上關注 ROI。 (link)

(為便利非英文母語者，路透將其報導自動化翻譯為數種其他語言。由於自動化翻譯可能有誤，或未能包含所需語境，路透不保證自動化翻譯文本的準確性，僅是為了便利讀者而提供自動化翻譯。對於因為使用自動化翻譯功能而造成的任何損害或損失，路透不承擔任何責任。)