（圖片來源：視覺中國）

藍鯨新聞12月12日訊 近日，香港交易所顯示，鼎泰高科（301377.SZ）在港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。作為已在A股上市的精密製造企業，此次遞表標誌着公司開啓「A+H」雙重上市之路，中信證券與滙豐擔任聯席保薦人，募資將進一步鞏固其全球行業地位並推進業務升級。

鼎泰高科是集工具、材料、裝備於一體的精密製造綜合解決方案供應商，核心主營業務聚焦PCB（印刷線路板）製造領域專用刀具的研發、生產與銷售，同時佈局研磨拋光材料等配套產品，形成了以PCB微型鑽針為核心，銑刀、塗層刀具等多品類協同發展的產品矩陣。

據弗若斯特沙利文及行業權威報告數據，以銷量計，公司微鑽針全球市場佔有率達26.5%，連續多年穩居全球第一。

業績方面，公司近年保持穩健增長態勢，2022年、2023年、2024年及2025年1-6月（報告期），公司的收入分別為11.92億元、12.95億元、15.53億元、8.94億元，淨利潤分別為2.23億元、2.2億元、2.27億元、1.59億元；毛利率分別為37.3%、35.1%、34.7%、38%。

業績增長主要得益於AI服務器、高速交換機等硬件升級帶動高端PCB需求激增，公司高端化迭代的微型鑽針、塗層鑽針等產品佔比持續提升，2025年上半年刀具產品營收佔比已達82.55%。

不過，公司對PCB領域依賴度極高，2024年度相關產品營業收入佔比約85%，其中PCB刀具單一品類佔比超75%，業務結構集中化程度較高，若未來PCB行業需求波動或技術路線變革，可能對公司業績產生顯著影響。

此外，原材料價格波動風險不容忽視，公司刀具產品主要原材料為鎢鋼棒料，近期鎢價上漲已對生產成本產生直接影響，儘管公司通過技術優化、長期合作及成本傳導等方式應對，但未來原材料價格若持續大幅波動，仍可能擠壓利潤空間。

客戶集中度方面，公司雖客戶群體廣泛，但對核心PCB製造商依賴度較高，若主要客戶訂單調整或合作關係變化，將影響營收穩定性；同時，行業競爭加劇導致PCB刀具平均單價呈下降趨勢，公司需通過持續的數字化轉型與效率提升對沖價格壓力。

媒體報道及公司披露顯示，公司當前面臨一定的產能與交付壓力，近期訂單充足導致鑽針產品交付較為緊張，需通過降低備用庫存緩解壓力，募投項目的建設進度與產能釋放效率成為關鍵。

作為生產型企業，公司經營活動現金流存在波動，2025年上半年經營活動產生的現金流量淨額為-2939.8萬元，主要受購買商品支付現金增加影響，現金流管理能力有待進一步提升。

關於本次募集資金的使用用途，結合招股書及此前披露規劃，公司將重點投入核心業務擴張與產能升級；同時計劃將部分資金用於補充流動資金及償還銀行借款，優化財務結構，剩餘資金將用於技術研發投入及一般公司運營，助力公司在AI人工智能、新能源、半導體等戰略新興領域的佈局，進一步擴大全球市場份額。