在移動營銷行業深度重構的2025年，萬咖壹聯(01762)啱啱完成其十年發展歷程中最具戰略意義的一次身份認證。近期公司旗下智能營銷平臺玩咖歡聚正式通過Apple官方審核，成為大中華區為數不多獲得Apple Ads官方合作伙伴認證的技術型服務商。

這一認證不僅標誌着蘋果生態對玩咖歡聚AI投放技術能力、數據合規體系及全球服務網絡的最高認可，更意味着萬咖壹聯成功打通從安卓到iOS的"任督二脈"，這讓萬咖壹聯在全球移動廣告版圖中佔據獨一無二的生態位，其價值有望於資本市場中迎來全面重估。

認證含金量：不是資格，而是全球遊戲規則的入場券

Apple Ads官方合作伙伴的篩選標準極為嚴苛，要求候選者在三個維度達到頂尖水平：AI算法能力、跨文化運營經驗、數據安全合規。萬咖壹聯的勝出，憑藉的是其自研平臺Ad Maven(ADM)三大核心技術突破：

其一是智能預算分配引擎。基於280億條歷史投放數據構建的預測模型，可將廣告投放ROI提升30%以上。在遊戲行業Pre-order場景中，ADM能精準預估上線前30天的用戶轉化曲線，自動匹配預算節奏，該能力已幫助某頭部SLG遊戲新品在東南亞市場預約轉化率提升2.4倍。

其二是實時SOV戰場感知系統。針對iOS生態關鍵詞競價激烈的特點，ADM實現每15分鐘刷新一次展示份額數據，結合競品出價智能診斷，自動調整競價策略。某金融App客戶藉此在"貸款"等核心關鍵詞上，獲客成本降低40%的同時新增用戶規模翻倍。

其三是全生命週期自動化閉環。從賬戶預警、策略診斷到一鍵執行，AI替代80%重複性人工操作，運營人效提升至行業平均水平的5倍。這正是蘋果看中的"技術驅動"而非"人力堆疊"的服務本質。

更為關鍵的是，該認證賦予萬咖壹聯調用蘋果官方核心數據接口的權限，包括搜索詞趨勢洞察、用戶行為斷點分析、歸因模型優化等此前僅對頂級合作伙伴開放的資源。這將使萬咖壹聯在iOS投放的精準度上，與普通代理拉開代際差距，這將進一步夯實公司護城河。

戰略質變：海外收入暴增439%只是開始

作為蘋果海外應用商店開發者服務商，萬咖壹聯獲認證的價值在業績層面已得到強力驗證。2025年上半年，萬咖壹聯海外收入達4190萬元，同比激增439.1%。這一爆發式增長並非依賴國內客戶出海，而是萬咖壹聯新加坡本土團隊直接服務東南亞廣告主的結果。

而此次玩咖歡聚正式通過Apple官方審核，將成為助推萬咖壹聯出海戰略加速發展的"核燃料"，因為該認證在市場準入、客戶結構、跨生態協同等多個維度對萬咖壹聯的出海發揮了關鍵性作用。

在市場準入層面，萬咖壹聯在新加坡設立的分部已接入蘋果亞太區官方支持體系，可共享本地化創意素材庫、支付渠道優化方案及合規指引，業務落地週期縮短60%。

在客戶結構升級層面，萬咖壹聯已實現從服務中國App出海到直接獲取海外本土客戶預算的成功轉向。目前，ADM平臺已服務Grab、Garena等東南亞頭部企業，單客戶月均投放額超過50萬美元。

在跨生態協同層面，同一客戶可同時在蘋果、小米、OPPO等渠道實現"一鍵式全球投放"，數據策略互通，效率倍增。例如，某電商客戶憑藉此服務在印尼市場實現iOS與安卓雙端用戶增長成本(CPI)同步下降35%。

雖然萬咖壹聯2025年上半年收入激增439.1%至4190萬元已足夠亮眼，但公司管理層於路演中明確透露，2025年下半年海外市場增長幅度將比上半年更大，全年海外市場收入有望突破2億元，即下半年收入有望達1.58億元，這是上半年收入的3.77倍。這就意味着，國際化已成為了萬咖壹聯的第二增長曲線，並正呈現出持續的爆發式成長。

生態霸權：全球唯一覆蓋Android+iOS+HarmonyOS的第三方平臺

若從更宏觀的視角來看，此次玩咖歡聚獲Apple Ads官方認證的益處不僅僅是推動公司業績的加速爆發，更為關鍵的是，此次認證直接加固了萬咖壹聯的生態壁壘，讓其成為全球市場中唯一同時獲得蘋果官方認可、且深度綁定華為HarmonyOS及四大Android廠商的技術中臺，這使萬咖壹聯在移動生態中展現出了強大的統治力。

在Android側，萬咖壹聯作為OPPO/vivo/小米遊戲行業的核心代理，以及榮耀的遊戲行業獨家代理，覆蓋了中國Android應用商店95%以上游戲分發流量。

在iOS側，萬咖壹聯獲Apple Ads官方認證，成為蘋果全球範圍的遊戲與社交、金融、工具等八大行業的首選技術夥伴。

在HarmonyOS側：萬咖壹聯為快應用生態發起方之一，公司深度參與HarmonyOS NEXT系統的廣告技術標準制定，與華為結成深度戰略合作伙伴。同時，公司也啱啱晉級成華為「鯨鴻動能」鉑金代理商，大力發展華為「1+8」屏業務在13個行業的應用。

萬咖壹聯這種"三位一體"的生態壁壘卡位將為其帶來兩大顛覆性優勢，其一是數據飛輪效應。萬咖壹聯橫跨三大生態每日可新增7200萬條數據，這使AI模型能識別出"安卓用戶轉化為iOS用戶後的行為差異"、"HarmonyOS生態高價值用戶畫像"等單一生態無法獲知的洞察。差異化的數據積累也是萬咖壹聯ROI能持續領先行業的根本原因。

其二是議價權顯著提升。當某款遊戲新品需要全渠道投放時，萬咖壹聯成為唯一無需通過多家代理、直接提供一站式解決方案的平臺。這種稀缺性使其在2025年上半年實現了客戶留存率95%、客單價提升20%的優異指標，這便是萬咖壹聯強大生態級競爭壁壘的具體體現。

從廣告到佣金：AI手機時代的十倍空間打開

若更進一步從未來產業演進層面來審視此次獲得Apple Ads認證的深層意義，在於為萬咖壹聯卡位AI手機時代奠定了堅實基礎。隨着蘋果iPhone 17將深度集成Apple Intelligence，標誌着手機交互從"點觸式"向"語音指令式"革命性躍遷。這種跨時代的技術裂變將重構移動生態的底層邏輯，並催生三級商業價值的徹底變革。

若把當前廣告分發主要靠賺取CPI/CPM差價(參考小米生態，單機ARPU約29元，)稱之為行業1.0階段，那麼在2026-2027年，行業將進入2.0階段，即分發商將轉變為AI數據採集與AI數據高端標註的服務提供商，與各AI智能終端商共建面向未來的AI數據標準平臺，並按服務調用量收取技術服務費，加速搶佔AI數據中樞的生態位。

而至2027至2030年，行業將進入到3.0階段，即AI Agent成為主流交互方式，Agent平臺將調用服務平臺的端口自建打車、外賣、訂票等AI Agent，這將帶動商業模式從廣告收入升級為交易佣金，從而完成對服務價值鏈的徹底重構。屆時，單機單用戶年ARPU值可達200-300元，逼近蘋果當前"廣告+佣金"470元的水平，這將會是當前1.0階段單機ARPU的近10倍。

作為當前港股市場中稀缺的、具備完整AI Agent生態運營能力的平臺型公司，萬咖壹聯面對AI手機時代加速到來所帶動的商業模式的徹底變革，其已前瞻性的做好了三層儲備。

在數據層：萬咖壹聯獲各方平臺認證後，可在授權範圍內小範圍合法合規採集端側語音指令數據，用於訓練AI Agent意圖理解模型。

在標準層：萬咖壹聯與華為、小米、OPPO、vivo、榮耀、蘋果等共同制定AI手機時代的快應用調用協議，成為"遊戲規則制定者"。

在執行層：萬咖壹聯在香港、新加坡、蘇州設立了子公司，將專門用於收購或孵化垂類Agent應用，目前已正在洽談與某網約車平臺簽訂排他性合作意向，即將邁出從規劃到應用的關鍵一步。

由此可見，屹立於產業變革「潮頭」的萬咖壹聯通過多維度的佈局已向着「AI Agent生態核心運營方」這一發展目標加速邁進，且憑藉公司顯著的卡位優勢、生態優勢以及先發優勢，萬咖壹聯能最大程度的受益於產業變革的歷史性機遇，有望助推公司商業化路徑完成從「廣告變現-數據服務-佣金分成」的三級式躍遷。

價值重估啓動：清晰業績指引勾勒估值修復藍圖

基於萬咖壹聯的前瞻性多維度佈局以及AI手機時代行業發展趨勢的演變進程，萬咖壹聯未來的增長路徑已十分清晰，公司管理層亦就Apple Ads認證帶來的紅利對未來業績給出了明確的增長指引：

在2025年，萬咖壹聯的海外收入將實現10倍增長，AI營銷業務收入同比增長50%以上。

在2026年，萬咖壹聯的HarmonyOS生態廣告商業化加速，「鯨鴻動能」業務翻倍增長;ADM平臺接入Google/Meta/TikTok，成為全球化的跨平臺AI營銷中臺。

在2027年，萬咖壹聯的首個AI Agent應用實現百萬級日活，服務佣金收入佔比提升至15%，公司整體估值體系從"廣告代理"切換至"AI科技平臺"。

而當前萬咖壹聯的市值約15億港元，對應2025年預期收入不到0.4倍P/S，顯著低於AI營銷賽道平均25倍PE。顯然，資本市場目前仍將萬咖壹聯視為傳統廣告代理商，但萬咖壹聯通過Apple Ads認證以及在AI Agent佈局已使其具備了AppLovin式的平臺價值，這意味着萬咖壹聯當前的價值已被市場顯著低估。

若參考AppLovin 15倍P/S的估值模型，僅2025年萬咖壹聯預期40億元收入的AI營銷業務，對標估值即達600億港元。若2027年AI Agent業務落地，按5億元佣金收入、20倍P/E測算，可額外貢獻100億港元估值。

這就意味着，當前的萬咖壹聯是一個極具安全墊，且潛在上漲空間巨大的高彈性票。一旦市場對萬咖壹聯的認知向「AI Agent生態核心運營方」轉變並形成普遍的共識，萬咖壹聯所蘊含的巨大價值將於資本市場中迎來全面重估。

結語：歷史性拐點已至

Apple Ads官方認證不是終點，而是萬咖壹聯從中國隱形冠軍邁向全球AI營銷巨頭的起點。當市場還在為iOS生態門檻而苦惱時，公司已手握蘋果官方密鑰;當行業還在討論AI手機概念時，其Agent佈局已進入實操階段。

在全球移動生態日趨割裂的今天，能同時被蘋果、華為、安卓三大陣營接納並深度合作的第三方平臺，僅此一家。這種稀缺性，加上上半年439%的海外增長驗證，以及從廣告到佣金的商業模式躍遷，構成了萬咖壹聯未來三年價值重估的核心驅動力。

對於投資者而言，當前或是佈局這隻AI營銷黑馬的黃金窗口。隨着Apple Ads認證效應在Q3、Q4財報的持續顯現，市場預期差有望快速收斂，從而推動萬咖壹聯迎來業績爆發與估值提升的戴維斯雙擊行情。