金吾財訊 | 中信證券表示，2025年12月1日《電動自行車安全技術規範》（GB17761-2024）全面落地，《外賣平台服務管理基本要求》（GB/T46862-2025）次日實施，行業正式進入「新新國標」階段。當前市場爭議本質是「標準先行、配套跟進」的階段性陣痛，隨着道路建設、分級管控、商用速度限制等配套措施落地，安全與實用的失衡料將逐步化解。該機構指，「新新國標」落地推動電動自行車行業進入「安全合規+場景適配」新階段，試圖從車輛安全（防火阻燃、防篡改等）與配送規範（配送員權益、15km/h時速限制等）構建核心框架，當前市場爭議屬「標準先行、配套跟進」的階段性陣痛，隨着專用道建設、分級管控等配套落地，料將逐步化解。行業集中度提升與高端化轉型形成共振，疊加規範化後速度、載重限制催生的需求總量上升，結構性機會凸顯，建議重點佈局上游高阻燃材料、北斗定位模塊等安全升級賽道，中游具備合規優勢與高端化能力的整車龍頭，以及下游以舊換新、電池後市場等配套領域，把握行業重構中的長期成長價值。