富力地產快沒東西可賣了

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作者 | 方喬編輯 | 石景天富力地產又一處核心資產易主了。12月9日，位於鄭州金水區核心地段的富力萬達文華酒店在京東資產交易平臺落槌，河南鄭風鄭韻酒店管理有限公司以3.28億元拍得這處資產，成交價僅為評估價的七折。這座2016年開業、毗鄰正弘城等核心商圈的酒店，成為富力地產資產處置潮中的又一個案例。8年前，富力地產花189.55億元從萬達手中收購73家酒店，連同原有資產，當時持有89家豪華酒店，...

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石景天富力地產又一處核心資產易主了。12月9日，位於鄭州金水區核心地段的富力萬達文華酒店在京東資產交易平台落槌，河南鄭風鄭韻酒店管理有限公司以3.28億元拍得這處資產，成交價僅為評估價的七折。這座2016年開業、毗鄰正弘城等核心商圈的酒店，成為富力地產資產處置潮中的又一個案例。8年前，富力地產花189.55億元從萬達手中收購73家酒店，連同原有資產，當時持有89家豪華酒店，成為全球持有豪華酒店數量最多的業主。如今情況完全逆轉，隨着長沙、泉州、鄭州等地酒店接連被拍賣，富力持有的酒店資產已跌破20家。2017年的那場大手筆收購，最終演變成債務壓力下的資產大甩賣。面對千億債務，富力地產的資產處置還在繼續。012017年的那場收購，市場當時普遍認為富力佔了便宜。房地產行業已經開始出現政策收緊的跡象，富力地產希望通過收購酒店業務來分散風險，減少對住宅開發的依賴，同時獲得穩定的現金流。當時萬達正在大規模出售資產，富力以189.55億元接手萬達旗下73家酒店，這個價格只有市場價的六折。這些酒店大多位於一二線城市的核心區域，從地段條件看確實具備投資價值。交易完成後，富力持有的豪華酒店數量達到89家。但酒店業務並沒有帶來預期收益，酒店屬於重資產行業，前期投入大、運營成本高，富力很快發現自己陷入了持續虧損。富力地產財報數據顯示，2017年酒店業務虧損1.46億元，此後虧損規模不斷擴大。從2018年到2022年，酒店業務虧損從4億多元增長到20多億元。2023年這個數字是9.04億元，到了2024年達到26.19億元，同比擴大接近3倍。酒店業務的失血，加上房地產市場的下行週期，讓富力的財務狀況急劇惡化。數據顯示，富力地產四年累計虧損超過700億元，負債率在巔峯時期達到408%。截至2025年6月30日，富力地產總負債約2643.79億元，其中有327.45億元的銀行借款和其他借款無法按期償還。2025年上半年，富力營業收入同比下降59.43%，降至57.65億元，淨虧損40.82億元，比上年同期的23.31億元擴大了75%以上。賬面上的現金及現金等價物只有35.08億元，但流動負債高達2481億元，其中一年內需要償還的短期債務就有975.9億元。為了緩解債務壓力，富力從2022年開始出售酒店資產。當年就完成了廣州、北京、福州、鎮江四地的酒店出售，2023年又陸續處置了武漢、西安、長沙等地的酒店。2024年9月，因為6.14億美元的境外債務沒有償還，富力旗下68家酒店和一棟寫字樓被債權人接管，控制權完全喪失。到2024年底，富力持有的酒店數量已經減少到22家。今年9月，富力推出境內債務重組方案，涉及六筆債券，未償本金合計122.05億元，採用現金購回、以物抵債、應收賬款信託等多種方式，剩餘債務展期到2035年。022025年，富力的資產處置速度進一步加快。9月初，湖南驪馳諮詢管理有限公司以5.13億元拍下長沙富力萬達文華酒店，價格比評估價低了近20%。11月，泉州延趣網絡科技有限公司以3.31億元的底價拿到泉州富力萬達文華酒店。加上這次鄭州酒店的成交，富力持有的酒店資產已經不到20家。廊坊和寧德的兩家富力萬達嘉華酒店也已經開始拍賣，起拍價分別是1.55億元和2.22億元，都遠低於評估價，但到目前為止沒有人報名。這些出售大多都是虧本的，北京萬達嘉華酒店賣了5.5億元，比當年收購價少了653萬元；福州威斯汀酒店成交價4.3億元，比評估價少了30%；2024年富力把倫敦ONE項目以16億英鎊賣出，比2017年的收購價縮水了46%。司法拍賣還有一個問題，就是只涉及不動產本身，酒店運營需要的經營證照、品牌授權、管理系統等無形資產，以及傢俱、家電這些動產都不包括在內。拍賣方即使拿到了物業，還要額外花錢解決運營資格和設備配置的問題。接近富力地產的人士透露，這些拍賣源於富力之前向招商銀行做的併購孖展。房地產市場下行後，富力無法按期還款，銀行選擇通過司法拍賣來回收資金。但這種處理方式也帶來新的矛盾，拍賣資產缺少經營證照和配套設備，競拍方後續需要投入大量成本。而且從9月成交的長沙酒店看，距今已經接近3個月，新舊業主的交接仍然沒有完成，酒店運營陷入停滯。邁點研究院統計顯示，2025年上半年全國千萬元以上的酒店法拍項目有259個，但只有17個成功交易，成交率僅為6.3%，而且大部分項目都經歷了多次降價。富力的困境在行業內不是個例，仲量聯行的數據顯示，截至2024年末，內地酒店投資交易總額為178.7億元，其中68%的賣方是房地產開發商。房地產孖展渠道收窄，酒店行業恢復緩慢，高端酒店面臨着越來越大的競爭壓力。國際酒店數據服務機構STR的報告顯示，2025年上半年中國酒店市場整體RevPAR（每間可售房收入）同比下降5%，入住率和平均房價都在下滑。在消費支出收緊的趨勢下，重資產的高端酒店回報週期被拉長。聲明：文中內容觀點均不構成任何投資建議，請迎鎮進行投資選癢。內容交流、溝通聯繫：afeifeimore（微信）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}