「互聯網醫美第一股」新氧（SY.US）與童顏針廠商的矛盾持續升級。紅星資本局注意到，近日，新氧旗下「新氧青春診所」在公衆號發布聲明，回應此前被童顏針廠商拉入「黑名單」的風波，直指上游廠商固化高價體系，弱化醫療機構的自主定價權。

　　定價，是新氧青春診所與上游廠商矛盾激化的核心原因。紅星資本局注意到，今年以來，多家童顏針廠商通過發布「非官方合作機構」名單或聲明停止供貨等方式，對新氧的定價策略發起抵制。

　　新氧青春診所也以低價「攪動」着市場。12月15日，新氧青春診所小程序顯示，其童顏針產品兩人拼團價格低至949元1支，相比16800-18800元/支的廠商控價，價格大幅降低約95%。

3家上游廠商發聲明質疑

新氧青春診所回應

　　12月12日，新氧青春診所發布「關於部分上游廠商不當言論及不規範市場行為的嚴正聲明」，其中提到：個別醫美上游廠商在其公衆號等平台發布所謂的「聲明」，點名提及新氧青春診所，作出與事實嚴重不符、帶有明顯誤導性傾向的表述，造成公衆誤解，並對新氧青春診所的商譽產生不良影響。

圖片來自新氧青春診所公衆號

　　雖未提及「部分上游廠商」具體名稱，但市場聲音認為，新氧青春診所此舉正是在回應普麗妍、斐縵生物和聖博瑪等上游廠商的「封殺令」。對此，紅星資本局嘗試聯繫新氧青春診所，截至發稿暫未獲得回應。

　　此前，多家上游廠商公開與新氧青春診所「劃清界限」。就在新氧青春診所發布聲明的前一天，12月11日，斐縵生物公開發文稱，從10月1日起已經停止向新氧集團及其下屬新氧青春診所等供應「弗縵」產品。還強調「以上機構若繼續大量銷售我公司‘弗縵’產品，則涉嫌產品從不合規渠道獲得，或為假冒僞劣產品。」

圖片來自弗縵公衆號

　　不止斐縵生物，另一家廠商普麗妍也在11月22日發布了一份名單，將40餘家新氧青春診所列為「非官方合作醫療機構」。

　　今年6月，「童顏針」巨頭聖博瑪也因為類似原因質疑過新氧青春診所。彼時，聖博瑪在公開聲明中否認新氧青春診所是其正規合作單位，直指後者銷售的「艾維嵐」產品非通過授權合規渠道購買，同時強調，該診所的醫生未接受廠家培訓指導，難以保障消費者健康安全。

圖片來自艾維嵐公衆號

　　對於上游廠商的聲明，新氧青春診所在12日的聲明中反駁到，其使用的所有醫療器械產品，均由具有醫療器械經營資格的企業合法供貨，具備完整可追溯的進貨憑證。新氧連鎖門店亦均為依法批准設立的醫療機構，相關醫師依照《醫師法》規範執業。

　　對於新氧青春診所的回應，12月15日，紅星資本局嘗試聯繫上述三家廠商，截至發稿暫未獲得回覆。

　　公開資料顯示，新氧青春診所是新氧集團在2024年11月推出的自營輕醫美連鎖品牌，截至目前，已經在北京、上海和深圳等14個城市的核心商圈開出47家門店。

雙方爭奪童顏針定價權

新氧價格下探至949元

　　定價，是新氧青春診所與上游廠商矛盾激化的核心原因。紅星資本局注意到，在12日的聲明中，新氧青春診所直指上游廠商固化高價體系、弱化醫療機構的自主定價權。

　　而定價矛盾背後涉及的產品，有一個大衆更為熟悉的名字——「童顏針」。其全稱為「聚左旋乳酸（PLLA）面部填充劑」，宣稱是一款可以通過注射刺激皮膚膠原蛋白再生，實現面部輪廓塑形、皺紋改善的長效抗衰醫美產品。

　　新氧青春診所在今年6月推出了「奇蹟童顏」項目，其價格遠低於上游廠商設定的「建議零售價」，衝擊了後者維護的「童顏針」價格體系。

　　12月15日，紅星資本局獲取的一份新氧青春診所宣傳冊中提及了這場衝突的始末：「奇蹟童顏1.0」使用的產品是PLY，廠商控價是16800元/支，新氧青春診所的售價是4999元/支，上線兩天銷售突破千單。但PLY廠商要求其下架「奇蹟童顏」，或按定價銷售。新氧青春診所沒有下架也沒有調價，隨後PLY廠商通知全國代理商嚴禁向前者供貨。

　　此後，新氧青春診所更換產品，「奇蹟童顏2.0使用了AWL的童顏產品，定價5999元/支。AWL的廠商官方控價是18800元/支。很快，AWL發表聲明公開質疑其產品來源，許多網友開始討論，甚至懷疑新氧青春診所使用的產品是否為正品。」

　　儘管上述並未直接說明PLY和AWL的全稱，但紅星資本局注意到，新氧青春診所小程序顯示，奇蹟童顏1.0產品配方使用的是普麗妍，2.0產品配方中含有艾維嵐。

圖片來自新氧青春診所小程序

　　遭遇上游廠商的抵制後，新氧青春診所推出「奇蹟童顏3.0」，定價進一步下探。12月15日，其小程序顯示，該產品原價為1999元，兩人拼團價為949元1支，已售超過2.2萬份。相比16800-18800元/支的廠商控價，價格已經跌去約95%。

圖片來自新氧青春診所小程序

「低價策略」攪動市場

但新氧業績持續承壓

　　這場風波背後，新氧青春診所試圖打破行業原有的價格體系，但面臨着來自上游廠商的巨大阻力。

　　被上游廠商「封殺」也要降價，這與新氧青春診所的「低價策略」定位有關。

　　紅星資本局注意到，一直以來，童顏針的價格並不低，2021年國內僅2款童顏針產品獲批，分別是聖博瑪的艾維嵐和愛美客的濡白天使，官方指導價分別為1.88萬元/支和1.68萬元/支。

　　新氧青春診所對上游廠商掌握定價權頗有微詞。在相關宣傳冊中，新氧將上游廠商比作賣麪粉的，稱醫美機構是把麪粉做成麪包再賣出去，但「賣麪粉的卻要規定麪包多少錢，這聽上去非常不合理。」

　　低價開拓市場，也引發了醫美行業利益鏈的重構，資本市場率先作出反應。今年6月，新氧青春診所推出5999元/支的奇蹟童顏後，新氧股價從1美元/股的低點飆升，到7月21日，其股價上漲至6.2美元高點，漲幅約490%。

　　但探索自營醫美連鎖機構以來，新氧業績始終承壓。2025年前三季度，新氧單季淨利潤均為虧損。最新財報顯示，第三季度新氧總收入按年增長4%至3.867億元，但淨虧損為6430萬元，去年同期則盈利2030萬元。新氧在財報中也多次提及，持續虧損的主要原因是其品牌醫美中心的業務擴張。金星就曾表示，「新老業務此消彼長，這體現在財報中也是目前最難受的階段。」

（文章來源：紅星資本局）