金吾財訊 | 中信證券表示，AI之於美股「一榮俱榮、一損俱損」，對如今K型美國經濟亦然。AI對美國GDP的貢獻並不限於Capex和生產率提升，還在於通過美股財富效應傳導的高收入人群消費。與科網泡沫時期相比，如今高收入人群佔有更多美股市場份額，對消費貢獻更多，美國K型經濟分化更加嚴重。若美股市場大幅下跌，經濟後果不可承受。因此，白宮和聯儲局政策需要呵護市場，在「寬財政」+「寬貨幣」的組合下等待K型經濟的下端復甦。在此環境中，美股科技龍頭依舊是更為穩健和更為確定的選擇。加之市場流動性仍有增量以及市場定價機制或將抑制AI公司過度舉債，該機構仍然看好科技巨頭引領的美股AI浪潮。