醫藥生物行業2026年度策略報告：創新跨越從跟跑至領跑，出海破局由低端向高端

信達證券

2025/12/16

（以下內容從信達證券《醫藥生物行業2026年度策略報告：創新跨越從跟跑至領跑，出海破局由低端向高端》研報附件原文摘錄）本期內容提要:行業運行及估值動態：2025年前三季度生物醫藥板塊各子板塊業績表現大幅分化，高基數及集採和反腐壓力已基本消化，2025年行業營收及利潤總額按年增速先抑後揚，其中創新藥及CXO和生命科學上游的景氣度已反轉，行業的盈利能力止跌企穩；創新藥受益於BD預期帶動年初至7月份醫藥...

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