金吾財訊 | 中信證券表示，12月11日，中央經濟工作會議在北京舉行；12月12日，中國人民銀行公布2025年11月金融統計數據報告。中央經濟工作會議明確財政與投資託底方向，為銀行擴表和對公中長貸提供良好環境，同時強調穩妥化解地方與房地產風險，夯實資產質量底線。監管定調下，政策利率下行空間有限，銀行息差預期改善，收入增長格局向好。板塊投資方面，近期信用風險預期影響市場表現，該機構認為銀行體系風險穩定的政策意向明確，應對風險衝擊的安全墊充足，預計資產質量相關指標保持穩定。當前低估值隱含的價值空間依舊顯著，年底步入中期派息季，有助催化銀行股市場表現，建議機構積極佈局，收穫高確定性回報。