12月16日，在全球資產配置邏輯不斷演變的背景下，Moneta Markets外匯認為，黃金在中長期內具備持續跑贏美元資產和美國國債的潛力。隨着市場對利率周期和貨幣環境的重新定價，黃金作為非收益型資產的配置價值正在被重新審視，尤其在價格回調階段，更容易吸引中長期資金佈局。

　　從資產配置結構來看，維持較高比例的黃金配置，反映出機構投資者對傳統固定收益資產吸引力下降的判斷。在通脹掛鉤債券與公司債配置被明顯削減的情況下，黃金仍保持穩定權重，顯示其在多資產組合中兼具防禦與進攻屬性。Moneta Markets外匯表示，同時，資產表現「擴散化」的趨勢正在形成，不同市場與不同資產類別輪動加快，黃金在其中扮演了重要角色。

　　展望未來，市場對金價的長期預期依然偏樂觀。相關機構預計，隨着利率逐步下行、貨幣政策趨於溫和，黃金價格有望在未來一年至數年內繼續上探。圍繞2026年的周期判斷中，金價衝擊更高水平被視為基於宏觀環境變化的合理推演。

　　在投資行為層面，Moneta Markets外匯認為，散戶資金持續通過實物黃金和ETF進行配置，反映出市場對風險對沖工具的真實需求。與此同時，央行層面的資產多元化趨勢也在為黃金提供長期支撐。黃金不僅能夠應對貨幣政策轉向帶來的不確定性，也在利率下行周期中展現出相對穩健的配置優勢。

　　綜合來看，在聯儲局政策逐步向中性甚至偏寬鬆方向調整、實際利率仍處於高位但存在回落空間的環境下，黃金的風險對沖與資產分散價值更加突出。Moneta Markets外匯表示，尤其是在股票與債券相關性高於歷史均值的階段，黃金有助於提升整體投資組合的穩定性，這也是其在未來數年內持續受到關注的重要原因。

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責任編輯：陳平