原標題：《一覺醒來！知名巨頭耐克股價崩了》
來源：中國經營報
知名鞋類公司耐克（NKE.US）於2025年12月19日下跌10.54%，報58.71美元。該股過去5個交易日跌12.98%，整個12月跌9.16%，年初至今跌22.41%，過去52周跌23.85%。
耐克於12月18日發布2026財年中報，儘管營收與盈利均超出市場預期，但受利潤率下滑及直銷業務持續承壓影響，其淨利潤按年出現下滑。
財報顯示，這家總部位於俄勒岡州比弗頓的企業，淨利潤按年下降32%，由上年同期的11.6億美元降至7.92億美元；稀釋後每股收益則從78美分降至53美分，市場預期為38美分。當期淨銷售額為124.3億美元，較上年同期的123.5億美元增長1%，小幅超出市場預期的122.2億美元；若以固定匯率衡量，則與去年同期持平。
按業務部門劃分，耐克公司表示：耐克品牌第二季度營收為121億美元，按年增長1%。該增長主要源於北美市場表現，但部分被大中華區及亞太拉美區（APLA）的下滑所抵消。其中中國對耐克而言，市場挑戰依然顯著，其在大中華區的營收按年下降17%至17億美元，息稅前利潤更是大幅縮水49%。
耐克直銷業務營收為46億美元，按年下降8%，其中耐克品牌數字業務收入下降14%，耐克自營門店收入下降3%。
關於耐克持續穩步重建的批發渠道，本季度實現營收75億美元，按年增長8%。匡威品牌營收為3億美元，按年暴跌30%，主要因所有地區業績均出現下滑。耐克披露，本季度鞋類營收持平於77億美元；服裝品類第二季度銷售額按年增長4%，達39億美元。
值得一提的是，耐克將第二季度的利潤下降歸因於美國提高關稅帶來的拖累以及在華業務持續疲軟。這家體育巨頭計劃在2026年奧運會、世界盃和其他重大賽事期間推出產品，公司首席執行官埃艾略特·希爾（Elliott Hill）表示，公司正處在「復甦進程的中場」。
蘭德估計，關稅將帶來15億美元的全年影響，與該公司9月份的預測相同。GlobalData董事總經理Neil Saunders表示，耐克的業績顯示出一些進展，但該公司必須找到方法，將其在跑鞋領域的成功複製到其他運動領域。
Saunders表示，耐克在休閒和時尚領域仍然「落後於潮流」，而在華業務的疲軟「反映出該品牌在文化連接方面不如競爭對手」。他在報告中寫道：「總而言之，我們認為耐克正在取得進展。然而，本季度的業績突顯出還有多少工作要做。」
另據了解，在過去幾年耐克曾大力推行「直面消費者」（Direct-to-Consumer，DTC）戰略，減少對傳統批發商的依賴，但在實踐中遇到了一系列困難，導致現在公司需要重新重視並恢復與批發合作伙伴的關係。如今，耐克雖然在重點體育項目和核心城市進一步聚焦，並着手修復與零售夥伴的關係，但投資者仍希望看到公司在其他「問題區域」取得更大進展。
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責任編輯：尉旖涵