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路透12月18日 - 美國總統特朗普簽署了一項行政命令，建議放鬆對大麻的聯邦法規，將其重新歸類為危險性較低的毒品。

據高級政府官員稱，特朗普的命令指示他的司法部長 (link)，迅速推進對大麻的重新分類，這一過程可能導致這種精神活性植物與常見的止痛藥、氯胺酮和睾丸素一起被列為危險性較低的毒品。

重新分類可能是自 1970 年以來大麻監管方面最大的政策轉變，可能會通過降低稅收負擔、使企業更容易獲得資金以及幫助加快臨牀研究來重塑大麻產業。

Canopy Growth WEED.TO、CGC.O、Organigram Global OGI.TO、SNDL SNDL.CD、Aurora Cannabis ACB.O、Trulieve Cannabis TRUL.CD和Tilray Brands TLRY.O等與大麻相關的公司可能會從這一舉措中受益。

以下是此舉對各公司可能意味着什麼。

重新分類意味着什麼？

根據美國《受控物質法》，大麻被列為第一類物質，如海洛因，這意味着它被濫用的可能性很高，而且目前沒有公認的醫療用途。

去年，拜登政府要求衛生與公衆服務部對 (link) 大麻的分類進行審查，該機構建議將其移至附表 III，即對類固醇等生理或心理依賴性風險中等至低的物質。

緝毒署必須審查該建議並決定是否重新分類。

對稅收有何影響？

重新分類的最大好處之一是大麻公司將不再受美國聯邦稅法第 280E 條的限制。

該條款禁止經營附表 I 和附表 II 受控物質的企業申請稅收抵免和商業支出扣除。

該行業會發生什麼？

三級分類可以為大麻生產商打開銀行渠道，吸引機構投資者，減少稅收，刺激併購。

獲得資金仍然是大麻生產商面臨的最大挑戰之一，因為聯邦限制措施將大多數銀行和機構投資者拒之門外，迫使大麻生產商轉向成本高昂的貸款或其他貸款人。

IGC Pharma IGC.A公司的首席執行官拉姆-穆昆達（Ram Mukunda）說："它消除了污名化和監管繁文縟節......這完全阻礙了我們的研究......這種污名化讓更大的製藥公司無法將我們視為一家合法的製藥公司，"IGC Pharma IGC.A公司正在開發基於大麻素的治療方法，包括一種治療阿爾茨海默氏症的方法。

"Mukunda補充說："這也讓投資者、機構投資者無法將我們視為一家合法的生物技術公司......(，重新分類)，讓我們從這一受限研究領域進入製藥主流。

一段時間以來，國會也一直在討論進一步的行動。2023 年提出的《安全與公平執法監管銀行法》(SAFER) 法案將確保所有企業，包括國家批准的大麻企業，都能獲得存款賬戶、保險和其他金融服務。

下一步是什麼？

道明考恩（TD Cowen）的分析師曾表示，全面合法化仍然不太可能，理由是國會缺乏有意義的支持，以及緝毒署$(DEA)$ 僅通過重新列表就能走多遠的限制。

不過，一些分析師表示，重新分類不會有太大改變。

據股票研究公司 Zuanic & Associates 稱，大麻在聯邦仍然是非法的，州際貿易將不被允許，各州自行決定市場規則的 "筒倉 "系統仍將適用。

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