智東西（公衆號：zhidxcom）

編譯 | 萬貴霞

編輯 | 雲鵬

智東西12月19日消息，據今日《華爾街日報》報道，如果OpenAI能順利募集到全額目標資金，其公司估值可能高達8300億美元（人民幣約6萬億）。目前，OpenAI正尋求籌集高達1000億美元（人民幣約7000億元）的資金，為其宏大的增長計劃提供保障。

就在前兩天，據硅谷科技媒體The Information報道，OpenAI公司估值7500億美元（人民幣約52500億元），短短兩天就暴漲800億美元（人民幣約5600億元），而這一估值較去年10月的估值價就已經高出50%。

截至上月，OpenAI年化營收已達190億美元（人民幣約1300億元），有望在年底前實現200億美元（人民幣約1400億元）的目標，到2030年將達到約2000億美元（人民幣約14000億元），這主要得益於ChatGPT訂閱服務和新產品以及廣告銷售額的增長。

OpenAI的資金消耗也極為驚人，預計今年和明年將消耗約260億美元（人民幣約1800億元），未來四年現金消耗超1000億美元（人民幣約7000億元）。

此次孖展不僅吸引了亞馬遜等科技巨頭的參與，還可能引入戰略投資者與主權財富基金的組合。此次千億級孖展是否會影響其2026年底或2027年的上市計劃，目前仍未明確。

一、8300億美元估值+千億級募資，刷新行業紀錄

據知情人士透露，如果OpenAI能籌集到目標的全額資金，可能會使該公司估值高達8300億美元，較今年早些時候軟銀（Soft Bank）領投時的2600億美元（人民幣約18000億元）估值大幅飆升。孖展規模預計為數百億美元，最高可能達到1000億美元，目前談判處於早期階段，尚未達成最終協議。

此輪孖展尚處於早期階段，這家初創公司的目標是最早在明年第一季度末完成此輪孖展。交易條款仍可能改變，目前尚不清楚是否有足夠的投資者需求來達到這一目標。

此前OpenAI已從Thrive Capital、軟銀、MGX、英偉達等投資者處籌集超600億美元，此次亞馬遜的潛在100億美元（人民幣約700億元）投資將成為新的重要資金來源。

不過，除亞馬遜外，其他潛在投資者名單及此次估值是否包含新資金，目前仍未披露。為完成如此大規模孖展，OpenAI計劃引入戰略投資者與主權財富基金的組合，其曾與沙特阿拉伯公共投資基金（PIF）有過孖展洽談，但未披露相關投資結果。

二、2030年預計2000億美元營收，四年燒錢超千億

截至上月，OpenAI年化營收已達190億美元，年底前有望突破200億美元目標。公司預計2026年將增至300億美元，2030年將達到約2000億美元。這一增長主要依賴ChatGPT訂閱服務的穩步增長，以及新產品的落地，包括對使用ChatGPT的用戶進行收費，還有廣告等新業務的佈局。

▲OpenAI已上調了其營收預期，預計會從ChatGPT以及新產品（包括對使用ChatGPT的用戶進行收費）中獲得更多收益，2030年將達到約2000億美元的營收。（來源：TheInformation）

OpenAI預測，今年和明年的現金消耗合計約260億美元，未來四年總消耗將超過1000億美元。資金主要用於服務器採購、核心人才招募，以及AI模型的持續開發和運行。作為技術密集型企業，OpenAI需要持續投入鉅額資金以維持在AI領域的領先地位，這也是其密集啓動孖展的核心原因。

三、啓動「紅色警報」對標谷歌，重組後有望2027年上市

本月初，OpenAI的CEO薩姆·奧爾特曼（Sam Altman）已啓動「紅色警報」，要求員工集中精力改進ChatGPT。這一動作的直接對標谷歌在秋季發佈的Gemini 3模型，該模型獲得軟件開發者廣泛好評，對OpenAI的市場地位構成挑戰。若孖展成功，OpenAI將獲得更充足的資金支持，以在AI應用領域與規模更大的谷歌展開競爭，鞏固領先優勢。

10 月 28 日，OpenAI 宣佈完成資本重組，確立了非營利機構對營利業務的控制權。此前OpenAI曾討論在2026年底或2027年上市，並計劃在2027年籌集900億美元（人民幣約6300億元）資金，來源包括私人投資者和公共投資者。不過，此次千億級新孖展是否會調整其上市時間表，目前尚未有明確消息。

▲OpenAI於2025年10月28日的公告，OpenAI宣佈完成資本重組。（來源：X）

儘管8300億美元的估值看似驚人，但僅相當於其2026年預期收入的25倍，遠低於部分AI初創公司水平。

四、OpenAI能否持續領跑？

當前，高科技初創企業的孖展達到了新的高峯。埃隆·馬斯克的SpaceX公司最近完成了一次股票出售，使其估值達到8000億美元（人民幣約56000億元），而Alphabet旗下的Waymo公司正在洽談孖展數十億美元，估值超過1000億美元。

對於OpenAI而言，充足的資金將為其技術研發、人才儲備和市場擴張提供強大支撐，使其與谷歌等巨頭的競爭中佔據有利地位。而對於整個AI行業來說，這場孖展盛宴可能引發連鎖反應，推動行業資源進一步向頭部企業集中，加速技術迭代與應用落地。

來源：華爾街日報、The Information