重發-聯合太平洋公司啓動 850 億美元海岸至海岸鐵路合併的監管審查

路透中文
2025/12/19
重發-<a href="https://laohu8.com/S/UNP">聯合太平洋</a>公司啓動 850 億美元海岸至海岸鐵路合併的監管審查

重新提交文件,在第 11 段中增加分析師姓名

申請開啓 30 天監管審查窗口

合併面臨競爭對手的反對,理由是選擇減少

特朗普公開支持合併,與他對美國基礎設施的願景一致

Sabrina Valle

路透紐約12月19日 - 聯合太平洋UNP.N諾福克南方NSC.N周五向美國地面運輸委員會(U.S. Surface Transportation Board(STB))提交了一份近 7,000 頁的合併申請,引發了為期 30 天的監管期,監管機構可以在此期間尋求更多信息或提出初步補救措施,以審查他們創建美國首家海岸至海岸貨運鐵路 (link)。

該文件還為利益相關者打開了一個正式窗口,讓他們對這項價值 850 億美元的交易做出回應 (link),包括託運人、工會、競爭對手鐵路公司、消費者權益倡導者和地方官員,他們可以支持、反對或在 STB 評估其競爭和公共利益影響時尋求條件。

聯合太平洋公司和諾福克南方公司於今年 7 月達成合併協議,這一交易令分析師和行業高管大喫一驚。他們表示,這一提議得到了特朗普總統的公開支持,而在以前的政府中,這一提議將面臨更嚴格的反壟斷審查。

公開披露的信息顯示,聯合太平洋公司是為特朗普白宮宴會廳項目捐款的公司之一。聯合太平洋公司首席執行官吉姆-維納(Jim Vena)9月份還在橢圓形辦公室與特朗普會面,討論合併事宜,雙方都證實了這次會面。維納和特朗普都曾表示,創建一條東西向的單一鐵路符合總統 "讓美國再次偉大 "的願景。

合併

這一提議遭到了本已十分集中的行業競爭對手的強烈反對。四家一級貨運鐵路公司主導着美國市場,其中聯合太平洋公司(Union Pacific)和 BNSF 控制着大部分西部路線,諾福克南方公司(Norfolk Southern)和 CSX 負責東部地區。

聯合太平洋鐵路公司(UP)和諾福克南方鐵路公司(NS)認為,通過提供單線服務,兩家公司的合併將消除東西部交接的障礙,尤其是成本高昂、容易延誤的芝加哥換乘站。它們表示,這將減少交接時間,改善運輸時間,並有助於鐵路與長途卡車運輸進行更有效的競爭。

聯合太平洋公司首席執行官吉姆-維納(Jim Vena)表示,他相信這項交易將獲得監管部門的批准。

"如果我們停滯不前,就會被甩在後面。我可不想這樣。這項交易的好處毋庸置疑,"維納說。

億萬富翁沃倫-巴菲特(Warren Buffett)的伯克希爾-哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)旗下的 BNSF 公司認為,合併將減少託運人的選擇,導致費率上漲,並警告說,合併將創建 "一條規模巨大的鐵路",可能會破壞主要運輸走廊的競爭。

加拿大太平洋堪薩斯城(CPKC) 也對這一交易提出了批評,其首席執行官表示,公司對進一步合併不感興趣,並質疑如此大規模的跨洲合併是否符合公衆利益。

獨立分析師安東尼-哈奇(Anthony Hatch)表示,鐵路合併的未來仍充滿變數。他說,CSX、BNSF和加拿大太平洋公司將審查周五的文件,並最終可能結成對子,以應對UP-NS的競標,這取決於STB最終給予哪些競爭性讓步、市場準入或運營優勢。

"如果這些鐵路公司通過 STB 程序獲得足夠的市場準入,它們可能會決定保持獨立--如果不這樣做,它們就有可能被比下去,除非它們合併"。

CSX 公司表示,該公司正在審查申報文件,並將參與 STB 程序,以確保其在競爭中保持良好的地位。

哈奇說,UP-NS交易是在2001年通過的更嚴格的STB框架下審查的第一宗大型鐵路合併案,該框架要求鐵路公司證明合併將加強競爭,而不僅僅是維護競爭,並顯示出明顯的公共利益利益。

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