智通財經APP獲悉，分析師表示，由於日本央行未能就未來貨幣緊縮的時機給出明確指引，日元兌美元匯率走弱。此前，日本央行將基準利率上調至1995年以來的最高水平，符合預期。最新利率決議公佈後，日本國債收益率上升，日本10年期國債收益率自2006年以來首次突破2%。日本央行行長植田和男召開新聞發佈會後，日元走弱，下跌約0.8%，美元兌日元位於156附近。

以下是分析師們的看法：

Marlborough Investment Management投資組合經理James Athey

與以往加息類似，日本央行在收緊貨幣政策的決定上總是小心翼翼，謹慎周全。給人的印象是，他們希望表面上收緊政策，但實際上卻不會像以往那樣對市場產生影響——以免日後出現任何不良後果而受到指責。

除非有充分的理由，否則很少有投資者願意在假期期間承擔做多日元的風險，而且植田和男並沒有給出充分的理由。160仍然是很多人長期以來一直認為需要採取干預措施的水平。因此，如果美元兌日元超過160，我會非常驚訝。

Astris Advisory Japan戰略主管Neil Newman

為時已晚，力度也不夠。隨着聯儲局或許還需要再降息兩次，如果想要遏制日元疲軟，日本央行明年的政策利率需要升至1.25%-1.5%。考慮到2024年的股市崩盤被歸咎於0.25%的加息，今天股市因這一消息而上漲，這再好不過了。

東證銀行指數今年迄今已上漲40%，較一個月前上漲10%。或許是時候對這筆交易表示感謝，並開始尋找新的投資標的了。

Brown Brothers Harriman全球市場策略主管Elias Haddad

日元在日本央行政策調整後走弱，很大程度上是因為該行並未清晰調整其對中性利率區間的預期，這意味着日本央行選擇繼續維持寬鬆的貨幣政策。但我們認為這種說法站不住腳，日元匯率也不會跌破支撐位。在我們看來，日本央行此次加息立場偏鷹派。首先，日本央行警告稱，企業積極制定工資的行為受到干擾的風險較低，這意味着潛在的工資和通脹壓力可能持續存在。其次，日本央行行長植田和男指出，政策利率距離中性利率區間的下限仍有一定距離。日本央行目前估計中性利率的區間較寬，介於1%至2.5%之間。

索尼金融集團高級分析師Junichiro Morimoto

從日本央行的貨幣政策聲明和行長植田和男在新聞發佈會上的講話來看，其中散佈着鷹派言論。但市場似乎傾向於拋售日元。下週臨近聖誕節，預計價格波動將較為清淡。美元兌日元缺乏衝擊160的動能，我們預計年底收盤價將在155附近。

ANZ Group Holdings策略師Felix Ryan

儘管我們預計日本央行將在2026年加息(4月份加息25個基點)，但我們認為日元在未來一年仍將落後於其他G10貨幣，因為利差對日元仍然不利。我們預計到2026年底，美元兌日元匯率將達到153。

T&D資產管理公司首席策略師Hiroshi Namioka

日元走軟和股市反彈可能反映出市場對公告發布前過度謹慎的反應。日本央行表示，即使在政策調整後，實際利率仍處於較低水平，這表明最終利率高於0.75%，加息週期將會持續。

Eastspring Investments固定收益投資組合經理Rong Ren Goh

鑑於目前日本央行試圖在動用貨幣政策收緊措施抑制經濟過熱之前，允許經濟「過熱」運行一段時間，市場擔心其後續可能需要加大而非減少加息幅度，這增加了利率上升的風險。因此，如果日本央行不明確表明政策方向或做出承諾，市場可能會繼續對其行動滯後的風險進行定價。

SMBC信託銀行投資研究主管Masahiro Yamaguchi

由於市場預期負實際利率將在短期內持續，日元下跌，而日元走軟則推動股市延續漲勢。

新加坡SEB銀行亞洲戰略主管Eugenia Fabon Victorino

儘管聲明並未排除進一步加息的可能性，但並未表明緊縮步伐會有所改變。因此，我們預計下一次加息最早也要到明年六七月份。目前，市場已經習慣了日本央行這種循序漸進的政策調整方式。

市場已基本消化了這一決定。鑑於日本央行拒絕透露下次加息的時間，最穩妥的做法是做多美元兌日元。美元兌日元要想從當前水平跌至152，唯一的希望在於美元回調，我們預計這種情況將在第一季度出現。

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