金吾財訊 | 中國銀河證券表示，提振消費是系統工程，服務消費更受重視：1）全球消費復甦緩慢，高關稅正推高物價、高利率抑制信貸需求進而壓制消費，疊加就業市場疲弱，歐美消費信心復甦緩慢。2）中央經濟工作會議提出，堅持內需主導，建設強大國內市場。深入實施提振消費專項行動，制定實施城鄉居民增收計劃。擴大優質商品和服務供給。優化「兩新」政策實施。3）相比於商品消費，我們更看好服務消費的改善預期，近期相關政策對服務消費重視度明顯提升，特別是清理消費領域不合理限制措施是釋放服務消費需求的有效方式，有望逐步見效。該機構指，消費行業需要重視「十五五」規劃中消費的中長期目標；短期關注針對2026年消費相關具體政策落地。我們對消費行業2026年海外業務的發展持樂觀觀點。消費個股方面，關注市場風格切換（高切低）過程中的高派息率優質公司，以及各細分賽道中有阿爾法的公司。