分析師認為特斯拉基本面業務已不是主要驅動力，股價的交易更多基於投資者情緒，支撐其萬億美元估值的是AI敘事。週二特斯拉漲勢不歇，連續第三個交易日收漲，漲幅達3%，報489.8美元、突破2024年12月18日的歷史高點488.54美元，總市值超1.6萬億美元。

特斯拉股價創歷史新高，AI敘事支撐其萬億美元估值。

週二特斯拉漲勢不歇，連續第三個交易日收漲，漲幅達3%，報489.8美元、突破2024年12月18日的歷史高點488.54美元，總市值超1.6萬億美元。

上週五特斯拉股價開啓漲勢以來，已經累計上漲9.33%。而自4月初因特朗普關稅攻勢引發的市場動盪觸及低點後，特斯拉股價累漲逾一倍。

(特斯拉今年股價走勢)

對這家電動汽車製造商而言，這是一次艱難的復甦。Hargreaves Lansdown高級股票分析師Matt Britzman指出：

投資者需要記住，雖然強勁的基本面業務仍有作用，但這已不是主要驅動力。特斯拉股價的交易更多基於情緒而非基本面，支撐其萬億美元估值的是AI敘事。

不過仍有分析師預計公司銷售業績將在後續大幅放緩，部分行業領袖和投資者批評該股"估值過高"。BCA Research首席美國股票策略師Irene Tunkel表示：

在我看來，特斯拉處於泡沫區域。

基本面疲弱，銷售前景承壓

特斯拉今年的基本面疲弱。

華爾街見聞提及，公司10月發佈的第三季度業績令投資者失望，不斷上升的成本削弱了創紀錄的汽車銷量表現。

銷量激增主要因為消費者搶購，他們趕在9月底美國聯邦電動汽車7500美元稅收抵免政策到期前下單。

分析師預計公司銷售將在後續時期大幅放緩。福特CEO Jim Farley表示，由於特朗普政府政策傾向燃油車，電動汽車在美國市場的份額將從約10%暴跌至約5%。

知名投資者Michael Burry本月早些時候批評該股"估值過高"。

今年早些時候，馬斯克的政治舉動引發了人們的擔憂，認為他對經營這家汽車製造商的興趣可能正在減弱。該公司試圖通過推出更便宜的熱門車型來刺激銷售，但這一舉措也遭到了質疑。

這些擔憂，再加上特朗普的關稅政策以及馬斯克曾公開與總統決裂，都給該公司的股價帶來了壓力，到4月份，其股價較12月份的高點下跌了多達50%。

轉向機器人和AI引發市場狂熱

此後特斯拉股價上演了驚人逆轉，再次展現了馬斯克驅動投資者情緒的能力。

馬斯克試圖將這家電動汽車製造商重新定位為機器人和AI巨頭，這一舉動被部分人視為富有遠見，也有人認為是對核心業務的分心。

這一轉向恰逢AI熱潮席捲市場，推動從科技巨頭谷歌到甲骨文等股票創下新高。

交易員目前正買入馬斯克兜售的願景，並對特斯拉的AI努力日益看漲。11月，特斯拉投資者批准了首席執行官的萬億美元薪酬方案，表明他們對馬斯克願景的信心。

Wedbush的Dan Ives在9月26日將目標價從500美元上調至600美元的華爾街最高水平，稱該公司可能成為AI領域的"遊戲規則改變者"。

不過，市場一直存在特斯拉泡沫的爭議。

BCA Research美國股票首席策略師Irene Tunkel表示：

在我看來，特斯拉仍是散戶投資者的寵兒，也是已經過熱的股市中非理性繁榮的一個例子。我認為特斯拉處於泡沫區域。