近期港股科技板塊承壓回調，其中作為代表性指數之一的恒生科技指數截至昨日收盤甚至已跌近至年線附近，吸引部分市場資金積極流入相關資產。Wind數據顯示，助力佈局港股科技板塊的人氣產品恒生科技ETF（513130）昨日單日獲9.9億份資金淨申購。在增量資金涌入之下，恒生科技ETF（513130）的最新份額攀升至596.63億份，最新規模達423.37億元。成交活躍度上，2025年四季度以來恒生科技ETF（513130）日均成交額達54.68億元，流動性優勢較明顯。（規模、份額數據來源：交易所，截至2025/12/16；其他數據來源：Wind，截至2025/12/16，指數歷史升跌情況不代表未來表現，不構成基金業績表現的保證或承諾，請投資者關注指數波動風險。）
港股作為離岸市場，對於流動性的敏感度較高，因此12月限售股解禁拋壓預期、南向資金流入放緩、日元加息預期升溫等因素帶來的流動性壓力或是使得港股市場近期承壓下行的重要原因。不過華福證券在研報中指出目前市場對日本央行加息的預期已有所消化，當前美元兌港元匯率較為穩定，預期後續金管局無需大幅回收流動性。同時，香港證監會與港交所將強化IPO監管，或有利於提升上市申請質量、優化資金配置效率，從根源上減少低質量孖展對流動性的無效消耗，長期利於流動性改善，有望逐步緩釋壓制港股的核心壓力。（資料來源：華福證券-《如何看待港股流動性收緊？》-2025/12/15）
此外消息面上，2025年12月16日晚間，美國勞工統計局（BLS）公佈的數據顯示，非農就業崗位增加6.4萬個，高於市場預期的5萬個，但11月失業率上升至4.6%，刷新2021年9月以來的新紀錄。美國就業市場的波動進一步強化了聯儲局延續降息路徑的市場預期，有望為港股科技板塊注入流動性。
據悉，恒生科技ETF（513130）緊密跟蹤的恒生科技指數匯聚了一批具有核心競爭力和發展潛力的科技型公司，前五大成份股為美團-W、小米集團-W、騰訊控股、阿里巴巴-W、中芯國際，這些企業在互聯網、移動支付、雲計算、人工智能等前沿科技領域擁有深厚的技術積累和廣泛的業務佈局，同時相較於A股的硬科技企業，港股科技類資產偏重於應用、互聯網平台，屬於軟科技資產具備一定的稀缺性。（指數前五大成份股及數據來源：恒生指數公司，Wind，截至2025/12/16，涉及個股僅供展示指數前五大成份股，非個股推薦，也不構成任何投資建議。）
持續的回調或也集中性地釋放了港股科技板塊的近期風險，進一步打開了資金配置的空間。Wind數據顯示，恒生科技指數的最新市盈率回落至22.74倍，處於近5年31.42%的較低分位數水平。橫向對比來看，恒生科技指數估值較部分A股、美股的主要科技類指數或也具備配置價值，估值水平（PE）遠低於納斯達克指數的41.09倍、科創50指數的156.57倍水平。
伴隨流動性問題的逐漸緩釋，並且在龍頭三季報業績和Al發展細節的支撐下，港股科技板塊或仍是市場的發展主線之一。恒生科技ETF（513130）是市場上較受投資者認可的港股科技板塊配置工具之一，根據最新的基金2025年中期報告，截至報告期末其持有人戶數超22萬戶。另外恒生科技ETF（513130）還具有規模較大、流動性較優、支持場內T+0等多重優勢，同時產品年管理費為0.2%，有望助力投資者低成本佈局港股科技類資產。場外投資者可關注其場外聯接基金（A類015310、C類015311）。（費率數據來源：產品法律文件，截至2025/12/16；龍頭財報業績資料來源：上市公司公告，截至2025/12/16）
備註：場內T+0為交易所交易機制
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責任編輯：石秀珍 SF183