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來源：金十數據
每當12月臨近，投資者都期待華爾街策略師能提供具有操作性的交易建議。本周，花旗研究部的全球宏觀經濟策略團隊正是這樣做的。
花旗策略師提出了一系列交易建議，並對聯儲局利率政策和鋁產量等市場相關話題進行了預測。
在推薦的交易中，有一項是利用槓桿押注人工智能（AI）交易將繼續推動納斯達克100指數走高。該團隊建議，投資者可以買入將於2026年12月到期的該指數虛值看漲期權。
他們表示，只要資本投資繼續增長，且金融系統的流動性保持充裕，投資者就有足夠的時間在AI泡沫膨脹的過程中繼續乘勢而上。
該團隊在報告中表示：「我們認為AI泡沫在2026年可能會進一步擴大。大規模的板塊輪動發生在泡沫見頂之後，而非見頂之前。雖然明年多元化投資可能仍有幫助，但科技股應作為多頭配置的一部分。」
談到本月成為頭條新聞的輪動交易，花旗全球宏觀策略及資產配置主管威爾（Dirk Willer）及其團隊表示，他們預計金融等周期性行業將與科技股共同繁榮。
他們所描述的並非簡單的輪動，而是在牛市進入第4年之際，市場呈現出一種看漲的普漲態勢。該團隊認為，金融股的表現應優於屬於防禦性板塊的消費必需品股，並建議超配金融股，低配消費必需品股。
「我們認為周期性股票在通脹復甦的經濟環境中會有出色表現，」該團隊在談到通脹和經濟增長速度雙雙回升的情景時如是說。
花旗的下一個主題帶來了一絲警示。威爾及其團隊指出，美股和債券在中期選舉年通常表現疲軟。此外，這種疲軟往往出現在第3季度。當執政黨繼續掌權時，這種情況更有可能發生。
至於如何從花旗關於2026年全球增長速度回升的預測中獲利，該團隊建議做多銅。其中的一個優勢是：這是一個「全天候」交易，意味着它在一定程度上不受美國國內情況的影響。投資者可以購買銅期貨、銅期貨看漲期權，或投資銅交易所交易基金（ETF）。
在聯儲局方面，花旗團隊表示，他們仍持懷疑態度，不認為特朗普選出的鮑威爾繼任者會損害央行的獨立性。儘管如此，隨着降息預計將繼續，花旗團隊預計聯儲局明年將讓經濟在過熱狀態下運行，這可能會在2026年晚些時候引發通脹壓力。其結果可能是投資者要求更高的期限溢價來持有長期美國債務，這可能會對國債價格造成壓力。
在債券市場中，收益率與價格反向變動，價格下跌時收益率上升。
最後，花旗團隊推薦了一個有趣的跨資產相對價值交易：做多AI權益，沽空AI信貸。
該團隊的策略師預計，AI交易可能會繼續帶動標準普爾500指數等大盤指數走高。但由於投資者持續擔心信用風險敞口，與甲骨文公司（Oracle Inc．）債務及其他AI相關債券掛鉤的信用違約掉期（CDS）溢價可能會繼續攀升。
鑑於這類債務大部分仍屬於投資級，花旗團隊建議做多標準普爾500指數，並做多投資級信用違約掉期指數。
責任編輯：何俊熹