鎢，作為一種戰略性稀有金屬，因其極高的硬度、密度和熔點，被譽為「工業牙齒」。從切割萬物的硬質合金刀具，到穿甲彈的核心材料，再到如今引領新能源革命的光伏硅片切割線，都能看到鎢的身影。 　　然而，進入2025年，這隻「工業牙齒」變得異常鋒利且昂貴。據中鎢在線數據，65%黑鎢精礦價格報45.4萬元/標噸，較年初漲217.5%；65%白鎢精礦價格報45.3萬元/標噸，較年初漲219.0%；仲鎢酸銨(APT)價格報67萬元/噸，較年初漲217.5%；鎢粉價格報1070元/公斤，較年初漲238.6%。鎢已然成為2025年漲價幅度最為「兇猛」的金屬品種。 　　A股相關概念股同樣全線走強，12月22日，翔鷺鎢業一度漲停，中鎢高新升逾8%，廈門鎢業、章源鎢業等漲幅居前。 　　這場價格上漲的背後，是多重因素的聯合共振。 　　首先，價格上漲的核心驅動力來自供應端的全方位收緊。政策層面，我國對鎢資源的管控正在「雙管齊下」。 一方面，出口管制持續收緊。2025年2月，商務部等部門明確對仲鎢酸銨、氧化鎢等鎢相關物項實施出口管制。 　　另一方面，國內開採配額實質性縮減。2025年4月，自然資源部下達第一批鎢礦開採總量指標5.8萬噸，較2024/2023年第一批分別減少4000/5000噸。另外，在品位方面，中國鎢原礦品位從2004年的0.42%下降至2020年的0.28%，長期的高強度開採造成國內鎢礦資源大量消耗，品位下降進一步限制產能釋放。 　　在需求方面，近年來，隨着鎢作為戰略資源屬性價值的不斷提升，需求持續增長。 　　光伏產業的「技術替代潮」成為最強勁的新引擎。硅片「薄片化」趨勢下，鎢絲金剛線替代傳統高碳鋼絲需求激增2025年，光伏鎢絲的滲透率從2024年的20%快速躍升至60%，每生產1吉瓦(GW)的光伏組件就需要消耗約8噸鎢，全球年需求預計超過4500噸。 　　在軍工領域，地緣政治緊張局勢推動了全球軍備需求，2025年中國軍工材料採購計劃中，硬質合金刀具、穿甲彈芯等鎢製品的訂單按年激增了42%。一些企業的軍工訂單甚至已經排期到了2026年。 　　在工業領域，硬質合金是鎢最重要的應用方向。硬質合金刀具的切削速度可達高速鋼的5-10倍，使用壽命提高几十倍，是現代製造業高效加工的關鍵。 　　在覈電領域，核聚變裝置中的鎢偏濾器更是直面億度高溫等離子體的關鍵部件，國際熱核聚變實驗堆(ITER)項目僅偏濾器就需使用超過800噸高純鎢。 　　從長期來看，中金公司認為，鎢價中樞由供需關係主導，預計全球鎢供需關係仍將維持緊缺，進而驅動鎢價中樞持續上行。按鎢金屬量算，預計2023-2028年全球原鎢生產量有望從7.95萬噸增至8.99萬噸，但全球原鎢需求將從9.62萬噸增至11萬噸。隨着全球鎢供需缺口擴大，市場預期鎢的長期價格中樞或將升至45-50萬元/噸，並將延續到2028年。 　　這裏證券之星為大家整理了部分鎢元素概念股，需要注意的是，相關概念股僅供投資者參考，不構成任何投資建議。 　　1、廈門鎢業：公司是全球鎢產業鏈一體化龍頭，擁有全球領先的仲鎢酸銨(APT)產能，2024年鎢鉬業務營收佔比近50% 　　2、中鎢高新：公司是五礦集團旗下硬質合金龍頭，全球市佔率第一，資源自給率70% 　　3、章源鎢業：公司是國內鎢資源儲量TOP3企業，擁有5座採礦權礦山，鎢精礦自給率超60% 　　4、翔鷺鎢業：硬質合金核心供應商，產品應用於切削工具、礦山工具及光伏鎢絲等領域 　　5、洛陽鉬業：公司是全球第二大鎢生產商，2025年鎢精礦產量預計達1.2萬噸，資源儲量超30萬噸 　　6、廣晟有色：主營稀土和鎢等戰略性礦產，業務包括開採與冶煉