引言：
今年以來，A股市場賺錢效凸顯，投資者也面臨新的困惑：「當前是該進場還是觀望？」「如何避免再次陷入‘追漲殺跌’的循環？」「熱門板塊波動加劇，是該堅持還是退出？」
為深入踐行「以投資者為本」的理念，持續做好投資者陪伴與引導工作，中信保誠基金「UP向上，投資有溫度」全年投資者服務系列活動持續推進。該系列旨在通過體系化的理財知識普及、專業化的投資決策支持，以及貼近市場的互動交流，助力投資者建立長期、理性的資產配置觀念。
近日，活動走進深圳，圍繞「經濟週期下的大類資產配置」這一主題，與投資者展開面對面交流。在市場預期逐步修復的背景下，活動致力於解析當前市場邏輯、回應投資者關切，共同探索在波動中實現財富穩健增長的可能路徑。
一、理解經濟週期，把握市場「季節」
活動中，分享嘉賓首先回應了許多投資者的共同困惑：為什麼投入市場卻難以獲得理想的回報？其關鍵在於，能否理解經濟週期與市場趨勢之間的聯動，並以此指導投資行為。
回顧2025年以來，在宏觀政策持續支持、流動性保持合理充裕的背景下，A股市場整體呈現「下有支撐、上有壓力」的震盪上行格局，市場在預期與現實的磨合中逐步尋找方向。全年走勢可大致劃分為三個階段：
- 政策環境保持溫和支持：財政與貨幣政策的協同發力，為市場提供了流動性與信心支撐。相關資本市場支持工具的推出，也引導中長期資金穩步入市。
- 市場節奏呈現「築底—修復—整固」特徵：
- 年初階段，市場經歷一定程度調整與情緒消化，逐步夯實底部區域；
- 進入年中，隨着內外政策預期趨於明朗，市場情緒回暖，指數走出震盪回升行情；
- 下半年以來，市場在前期漲幅基礎上進入高位震盪階段，等待企業盈利等基本面數據的進一步驗證。
嘉賓強調，對投資者而言，重要的並非追求精準預測每一個波動，而是學會運用「導航思維」——藉助專業機構提供的分析框架與風險提示，作為理解市場、管理情緒的參考工具，從而減少因短期情緒波動而做出的非理性操作，更聚焦於長期趨勢與資產配置紀律。
數據來源：ifind，中信保誠基金整理 時間：2022-2025
二、市場韌性增強，下跌週期呈現縮短趨勢
另一位分享嘉賓從歷史對比的視角，分析了A股市場波動特徵的變化。他指出，與早期市場相比，A股在經歷大幅調整後的修復速度明顯加快——例如，早年市場下跌週期可能長達30個月以上，而近年來類似幅度的調整時間已縮短至數月以內。這一變化背後，反映了市場參與結構的深化與長期資金影響力的提升，或許意味着市場整體穩定性與內在韌性有所增強。
基於此，嘉賓認為，未來市場有一定可能繼續呈現「快速調整、緩慢修復」的走勢特徵。短期波動雖難以完全避免，但市場已具備較強的自我修復能力。因此，投資者不必過度焦慮於短期升跌，而應着眼於中長期佈局，避免因過度交易而脫離主線趨勢。
針對現場投資者關於AI半導體等熱門板塊當前是否仍可佈局的疑問，嘉賓也給出了其分析：此類代表產業升級方向的領域，其中長期成長邏輯可能並未改變，過程中的波動更多源於階段性的情緒與技術面調整，個人認為不影響其作為重要配置主線的長期價值。
注：投資需綜合考慮多種因素，未來市場也不是過去的簡單重複；我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發展的所有階段。上述觀點僅代表個人作出評論時的觀點，不是對證券價格的升跌或市場走勢做趨勢性判斷，不作為任何操作建議或推薦，也不構成任何基金投資決策之必然依據。
三、構建個人投資的「導航系統」
市場從不會缺少波動與噪音，未來仍會有行業輪動、風格切換，以及隨之而來的決策猶豫。但在不確定性中，依然存在可把握的規律與原則。
本次深圳站活動，正是希望通過專業內容的梳理與實用方法的分享，將諸如「經濟週期定位」、「導航思維」、「長期配置」等確定性邏輯，傳遞給每一位投資者。這不僅有助於提升投資者對資產配置與產品策略的認知，也體現了中信保誠基金「UP向上，投資有溫度」系列活動的初心——陪伴投資者在複雜的市場環境中保持清醒、理性決策，從而更穩健地穿越週期，力爭實現長期可持續的投資回報。
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責任編輯：郭栩彤