文章來源：金融界視點
貴金屬市場在2025年迎來了歷史性的上漲行情。12月22日，現貨黃金首次突破每盎司4400美元關口，創下歷史新高，年內累計漲幅已接近70%。與此同時，白銀、鉑金、鈀金等其他貴金屬品種也同步刷新紀錄，呈現集體狂歡的局面。
白銀在12月22日盤中首次站上每盎司69美元，年內累計漲幅超過130%。鉑金價格也自2008年以來首次突破每盎司2000美元關口，年內漲幅超過126%。這使得黃金、白銀、鉑金三大品種的年度漲幅均實現翻倍。其中，黃金的年度漲幅被認為是1979年以來的第二大年度漲幅。
對於本輪貴金屬的全面上漲，蘇商銀行特約研究員武澤偉指出，這是市場對全球宏觀經濟、貨幣政策與地緣風險等多重核心驅動因素形成共識後的集中反應。中信證券首席經濟學家明明也表示認同，認為本輪上漲既源於投資者對聯儲局降息的強預期、全球地緣形勢的持續不確定性，也受到美國通脹黏性等複雜宏觀變量的疊加影響。
法國里昂商學院管理實踐教授李徽徽分析稱，這已不是單一的「避險」或「抗通脹」行情，而是寬鬆貨幣週期、高財政赤字和全球製造業復甦這三股力量同向共振背景下的「產物」。他將黃金稱為「貨幣信用的溫度計」，其上漲的核心動力來源於「主權信任的崩塌」和「去美元化的加速」。
從資金流向看，全球最大黃金ETF SPDR Gold Trust和全球最大的白銀ETF iShares Silver Trust均在近期錄得顯著資金流入。其中，iShares Silver Trust的單日增持規模創下自2023年1月以來的新高。
在市場火熱的同時，監管方面也有所動作。上海期貨交易所於12月22日晚間發佈公告，針對白銀期貨相關合約出台了包括調整交易限額、調整平今倉交易手續費等在內的多項風險防範措施。
對於後市，多家機構表達了持續樂觀的看法。高盛集團分析師在報告中預計，黃金價格明年將進一步上漲，基準情景為每盎司4900美元。摩根大通則指出，在投資者需求持續強勁、央行購金需求維持高位的背景下，預計到2026年底，黃金需求將推動金價升至每盎司5000美元以上。
聲明：市場有風險，投資需謹慎。本文為AI基於第三方數據生成，僅供參考，不構成個人投資建議。
責任編輯：朱赫楠