金吾財訊 | 建材水泥股逆市走高，截至發稿，東吳水泥(00695)漲4.67%，中國建材(03323)漲4.06%，海螺水泥(00914)漲1.68%，華潤建材科技(01313)漲1.27%。天風證券研報表示，水泥方面，北方大部分省份已經開始執行採暖季錯峯生產，85%以上的熟料線處於停窯狀態，上周各省陸續公布12月停窯計劃，其中長三角地區停窯13—15天；湖南在環保壓力下，計劃在12月停窯一個月，整體錯峯力度有所加強，短期來看，水泥底部盈利支撐較強，2025年頭部企業開始針對超產產能補齊指標，截至11月合計置換補增產能5250萬噸，退出產能8359萬噸，2025年政策端主要是為超產水泥企業留有補指標的窗口期，天風證券認為實際超產治理的效果有望在2026年開始顯現。