撰文：嘉盛集團資深分析師Jerry Chen
黃金本周開局再創歷史新高！美股聖誕行情能否如期而至？
上周市場回顧
上周超級周市場熱點不斷。喜憂參半的美國非農和低於預期的CPI公布後，聯儲局1月降息的預期小幅升高。日本央行如期加息，利率升至30年高點，但聲明措辭不及市場預期鷹派，上述兩個因素疊加後市場風險偏好顯著升高。
美國三大股指周五全線上漲，納斯達克指數周線先抑後揚最終翻紅。
貴金屬延續強勢表現。黃金震盪上行升至4338美元，本周已經破歷史高點。白銀連續四周大幅上漲後突破67美元，鉑金突破1900美元，分別刷新歷史新高。鈀金不甘落後單周暴漲15%創下三年新高。
日本央行加息靴子落地後日元不升反降，美/日強勢升至157.75接近年內高點，磅/日刷新17年高點，歐/日刷新歷史新高！
值得注意的是，日本是過去兩年中唯一加息的主要央行（同期美國等央行都在降息），但日元今兌美元年仍累計下跌，成為表現最差的主要貨幣，和同為避險貨幣的瑞郎的表現可謂天差地別，可見日元套利交易的屬性並沒有隨着加息而淡化。此外，日本國內大規模財政刺激計劃也令交易者對日本國債和日元保前景持謹慎。
雖然央行行長沒有給出未來的加息時間表（暗示漸進式加息），但市場預計2026年日本將繼續加息2-3次，1月加息概率高達57%。加息預期和干預風險或限制美/日的上升空間。日本財務省表示日元過快貶值的負面影響已經大於其正向作用。
歐元結束周線三連陽，歐洲央行上周維持利率不變。英國央行「鷹派降息」後英鎊上周收平於1.3375。作為市場流動性和風險情緒的衡量指標之一，比特幣周線勉強收高於88639美元，仍處於底部整理階段。
本周展望
· 美股聖誕行情？
日本央行不及預期鷹派的聲明暫時排除了市場巨大的不確定性，緩解了對於流動性的擔憂，為聖誕行情奏響了序曲。
所謂聖誕行情，是指美股在年末5個交易日和年初2個交易的周期中，大概率會上漲且漲幅高於平時。以標普500為例，1950年以來的聖誕期間平均漲幅達到1.3%。今年的周期從周三開始。
不過截至目前，標普和納斯達克指數的月線仍未翻紅，AI交易也存在隱憂。統計顯示，標普500在過去25年的12月平均漲幅僅0.5%，過去5年僅0.2%，是一年中表現較差的月份。
· 美國經濟數據
美國周二將公布三季度GDP，預計增長3.2%，前值3.8%。高於預期的增速可能打壓加息預期，從而利好美元。亞特蘭大聯儲模型預期三季度經濟增速為3.5%。同一時間出爐的還有10月耐用品訂單。由於聖誕假期關係，初請失業金人數將提前至周三發布。
l 日本央行行長講話
日本央行本周三將公布10月會議紀要。央行行長將於周四發表講話，利率路徑仍是交易者關注的焦點。節假日期間流動性較低，因此需要留意當前處於輿論中心的日元出現劇烈市場波動的可能性。周五還將公布日本東京地區12月CPI數據，這被視為日本全國CPI的先行指標。
XAUUSD黃金 4小時
來源：TradingView，Forex.com金價距離歷史高點僅咫尺之遙，當前的市場情緒和宏觀環境有望幫助多頭完成新的突破，但首先要攻克的也是最後的壓力是上周高點4374。一旦形成強勢突破，金價有望追隨其他貴金屬的腳步，打開新的上方空間。
回撤方向，4340/50或提供初步支撐，其次4300一線。由於臨近年末假期，黃金一周引伸波幅從上周的21.6%降至17%，這意味着本周金價大概率在4234.03-4443.39之間波動，即上周五收盤價上下各105美元的區間。
NASDAQ 100 納斯達克100指數4小時
來源：TradingView，Forex.com納斯達克100指數在突破25200的關鍵阻力和頸線後，有望延續上行挑戰趨勢線所在的25670以及前高25800，突破後將再次衝擊10月創下的歷史高點。在相對樂觀的市場氛圍下，可以繼續考慮逢低買入。
責任編輯：朱赫楠