近日，集團管理的房地產基金與新加坡城市發展集團（CDL）簽署協議，以 140 億日元（約 8930 萬美元，6.36億人民幣）收購位於大阪心齋橋商業區的 Bespoke Hotel Osaka Shinsaibashi酒店資產。

據悉，本次交易預計 12 月完成，交易資本化率約4.1%，在黑石日本酒店組合中屬於穩健型現金流資產。

該酒店為永久產權物業， 2019 年開業，總建築面積 5585 平方米，配備 256 間客房，地理位置處於大阪核心零售與旅遊商圈。2025 年大阪關西世博會帶動下，酒店所在區域入住率持續穩定在 80% 以上，每間可售房收入實現雙位數增長，閉幕周同比近乎翻倍。

從資產質地看，此次交易摺合每間客房約 5470 萬日元（約35 萬美元），這一價格已觸及同品類資產的價格天花板。

黑石日本房地產負責人 Daisuke Kitta 明確表示，交易契合集團「酒店與休閒」及「日本市場」兩大核心投資主題，將進一步擴大其在日酒店版圖。收購完成後，黑石在日本運營的酒店客房數已升至約 7100 間，酒店資產規模達 13 億美元。

而對出售方 CDL 而言，此次交易是其資本循環策略的關鍵一步：CDL 於 2023 年 8 月以 85 億日元購入該酒店，兩年間淨賺 65 億日元。

值得注意的是，2025 年黑石已在日本收購多個項目。

截至 11 月，2025年黑石已落地 9 筆投資，累計承諾金額逾 1.1 萬億日元（約 73 億美元）投資觸角全面覆蓋酒店、寫字樓、物流倉儲、數據中心等核心賽道。

1月，黑石以 4000 億日元（約 26 億美元）收購 「東京花園露台紀尾井町」，該建築為原赤坂王子酒店舊址，建築面積達 24.6 萬㎡，創下 2025 年一季度全球單筆金額最大的城市更新交易紀錄。

3 月，黑石聯合韓國樂天資產運營平台，以 1100 億日元收購東京上野的酒店與零售綜合體，合計 922 間客房與 1.2 萬㎡零售面積，黑石佔股 80%，進一步鞏固東京核心區佈局。

6 月，黑石以 750 億日元收購三井不動產持有的 「新宿三井大廈」 南棟 70% 權益，計劃 2026-2028 年分階段升級外立面與機電系統，目標將租金提升 18%，挖掘核心商圈寫字樓的增值潛力。

此外，黑石在2025年，還繼續對現有項目追加投資了CapEx支出1200億日元，預計2027年投運。

從市場紅利來看，日本成為全球資本 「避風港」 的特質愈發凸顯：日元匯率低位運行大幅降低外資收購成本，永久產權制度與健全的法律體系保障了投資安全性；大阪關西世博會帶動了旅遊復甦，刺激核心區域酒店、寫字樓的需求；老齡化社會催生了關聯領域的不動產需求。

數據顯示，2025 年上半年海外資本在日房產投資額達 1.14 萬億日元，同比翻倍，佔同期商業地產成交額的 60%。來源：地產資管界