（1）年度策略觀點核心邏輯放下顯微鏡，頭部品牌業績已企穩。11月初百勝中國發布25Q3業績，肯德基同店、門店利潤率、經營利潤均略超一致預期。我們預計，頭部餐飲品牌同店均已逐步企穩，門店模型已迴歸堅韌。我們認為，對於二級市場投資而言，相比回本周期，合理且可持續的門店模型是更為重要的觀測指標。當前維度下，頭部餐飲品牌門店模型已迴歸堅韌。打開望遠鏡，估值窪地佈局正當時。餐飲板塊當前估值普遍位於8-20x...
網頁鏈接（1）年度策略觀點核心邏輯放下顯微鏡，頭部品牌業績已企穩。11月初百勝中國發布25Q3業績，肯德基同店、門店利潤率、經營利潤均略超一致預期。我們預計，頭部餐飲品牌同店均已逐步企穩，門店模型已迴歸堅韌。我們認為，對於二級市場投資而言，相比回本周期，合理且可持續的門店模型是更為重要的觀測指標。當前維度下，頭部餐飲品牌門店模型已迴歸堅韌。打開望遠鏡，估值窪地佈局正當時。餐飲板塊當前估值普遍位於8-20x...
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