旗下重要子公司近50%股權對外出售，家電巨頭海爾近期成為行業焦點。

　　日前，多家媒體報道，海爾集團旗下海爾智家向印度巴蒂集團（Bharti）及美國華平投資合計轉讓海爾印度49%股權，而海爾印度是海爾智家旗下重要子公司，公開信息顯示，2024年，海爾印度營收首次超過10億美元。

　　「是為了更好地推動當地業務的發展。」對於出售旗下海外子公司股權予印美公司，海爾集團相關負責人近日還向《中國經營報》記者表示，出售股權後，「我們還是最大單一大股東，控制權還是在我們這邊」。

　　在海爾出售印度子公司49%股權的背後，印度市場的政策風險、營商環境等越發受到外界關注。不過公開信息顯示，海爾董事局主席、首席執行官周雲傑曾表示：「外部風險加大是危，更是機。」在其看來，危中尋機、倒逼升級，海爾趁勢推動海外工廠數字化轉型。

　　49%股權售予印美公司

　　在進入印度市場20多年後，海爾正將旗下重要子公司海爾印度擺上「出售貨架」。

　　公開信息顯示，印度當地時間12月24日，巴蒂集團及華平投資對外宣佈對海爾印度進行戰略投資，巴蒂集團與華平投資將共同持有海爾印度49%的股權，此外有信息顯示，該筆交易規模達20億美元。

　　「交易完成後，海爾智家依然是最大單一股東，仍將保留海爾印度49%的股份，同時剩餘2%的股份列入當地團隊的中長期激勵計劃。」海爾集團相關負責人向記者表示，通過這一交易，海爾智家成功收回了歷史投資，實現了資金回籠。

　　據了解，海爾自2004年進入印度市場，其在馬哈拉施特拉邦、北方邦等建有工廠，其中，海爾印度浦那工業園已覆蓋冰箱、洗衣機、空調、電視等產品生產。海爾集團方面曾介紹稱：「海爾已經成為很多印度人心目中的當地品牌，他們稱之為‘印度海爾’，成為與塔塔汽車齊名的‘工業驕傲’。」

　　受到外界關注的是，海爾選擇出手賣掉49%股權的原因何在？

　　海爾集團相關負責人向記者表示，上述出售有「多方面的原因」。其同時表示，收購海爾印度49%股權的兩家收購方，「一家是印度當地企業，業務範圍比較廣，另外一家是專業投資機構，其實對未來企業的發展是有一定幫助的」。

　　據悉，收購海爾印度49%股權的其中一家公司巴蒂集團，由Sunil Bharti Mittal於1976年創立，已從自行車零部件製造商發展成為印度最大且最廣為人知的商業集團之一，業務範圍覆蓋電信、數字基礎設施等領域。

　　對於收購海爾印度49%股權，巴蒂集團方面表示：「此次合作將通過深化本地採購、擴大製造能力、推動產品創新和加速市場滲透，強化海爾印度‘印度製造，為印度製造’的願景。此次新資本注入也將提升海爾印度在整個價值鏈中的競爭力。」

　　而華平投資則是一家總部位於美國紐約的全球領先私募股權投資公司，對於其聯手巴蒂集團收購海爾印度49%股權，記者日前致電華平投資相關負責人，其對記者表示，其本人在休假，而印度業務則由當地同事在負責。

　　2027年衝擊20億美元年收入目標

　　賣掉49%股權的背後，海爾印度業績狀況也引發外界關注。

　　海爾智家2024年年度報告曾如此描述，該年度「公司印度收入首次超過10億美元，按年增長超過30%」。海爾智家方面認為：「高增長的背後是當地管理團隊一直以來對本土化戰略的長期堅守與踐行。」

　　而巴蒂集團方面日前對外介紹，海爾印度目前是印度前三大耐用消費品公司之一，擁有涵蓋空調、冰箱、電視、洗衣機和灶底1電器等多個類別的強大產品線，過去七年中，該公司在印度實現了約25%的複合年增長率。

　　記者注意到，按照海爾方面規劃，海爾印度未來將衝擊更高的營收目標。公開報道顯示，海爾智家印度業務的目標是2027年收入達20億美元，未來三年內將實現翻倍增長。

　　此次出售股權對於印度子公司的影響，海爾集團相關負責人向記者回復：「此次交易完成後，三方股東將充分發揮協同優勢，進一步夯實海爾智家在當地市場的頭部品牌地位，並激勵當地團隊有效發揮主觀能動性，更好地應對市場競爭。」

　　在海爾出售印度子公司49%股權的背後，作為新興市場的印度，外界認為當地家電市場正迎來快速發展。

　　「高人口疊加低滲透率，印度家電增長潛力巨大。」中信期貨研報顯示，「印度擁有14億人口，且結構較年輕，理論上擁有較大的家電需求，但其當下家電市場規模僅為我國的37%，存在千億美元的規模差值。」據了解，目前，海爾、美的、松下等中外家電巨頭皆已在印度設廠。

　　不過值得注意的是，印度市場近年來也因政策、稅務等潛在風險，頻繁引發外界關注。中金公司研報認為，營商環境依然是制約印度吸引外資的重要因素。「印度針對來自陸地接壤國投資的額外審批，以及環境評估等法規，均影響了對印投資的便利度。」

　　海爾智家2025年半年報顯示，在「可能面對的風險」中，「海外業務運營風險」名列其中。海爾智家方面表示，其業務全球化穩步發展，已在全球多地建立生產基地、研發中心和營銷中心，海外收入佔比逐年提升。

　　「海外市場受當地政治經濟局勢、法律體系和監管制度等影響較多，上述因素髮生重大變化，將對公司當地運營形成一定風險。」海爾智家方面表示。

（文章來源：中國經營報）