【解剖大盤】

今天是港股期結日，午後出現一波拉昇，顯示多頭情緒佔優，收盤漲 0.86%。

外交部發言人宣佈：韓國總統李在明將於 2026 年 1 月 4 日至 7 日對中國進行國事訪問。從泰柬邊境衝突緩和到韓國來訪，亞太地區依舊穩定。

資金涌入拉昇匯率，12 月 30 日，在岸人民幣兌美元升破 7.0 關口，最高觸及 6.9960，漲幅達 0.1%，創 2023 年 5 月 17 日以來最高水平。主要受外資流入、經濟增長復甦預期以及科技板塊樂觀情緒支撐。匯率拉昇同時，股市也同步跟進。

對於解放軍東部戰區「正義使命-2025」演習，特朗普在美國佛羅里達州對記者表示，他並不擔心台海周邊局勢，自己與中方關係很好，相信中方不會對台開展軍事行動。

這種表態已經很明確，美國收縮回北美，亞太已經無暇顧及，重點方向在於自家後花園。當地時間 12 月 30 日，媒體援引知情人士消息稱，受特朗普政府封鎖施壓，委內瑞拉國有煉油廠陷入儲油空間耗盡、庫存持續積壓的困境，該國國家石油公司(PDVSA)已於 12 月28 日啓動境內部分油井的關停工作。這勢必引發石油供給的緊張，中海油(00883)、上海石油化工(00338)、中石油(00857)均漲 3%。

銀行股四大行整體也在反彈，招商銀行(03968)：2025 年半年度擬每股派發現金紅利 1.013 元，今天漲 1.63%。這些品種構成託底效應。

而市場持續聚焦在科技方向，中芯國際(688981.SH)發佈公告，全資附屬公司中芯控股與國家集成電路基金、國家集成電路基金二期等訂立新合資合同及新增資擴股協議，以修訂前合資合同。據此，中芯南方註冊資本將由 65 億美元增加至 100.773 億美元。增資意味着對前景看好;同時，上市公司擬向國家集成電路基金等 5 名中芯北方股東發行股份購買其所持有的中芯北方 49%股權，交易價格 406.01 億元。本次交易完成後，上市公司在中芯北方的持股比例將從 51%上升至 100%。收購進程也在加快。今天漲超 4%。華虹半導體(01347)也漲近 4%。

另有媒體報道百度擬分拆非全資附屬公司崑崙芯(北京)科技有限公司進行獨立上市。如果其芯片公司能上市，那麼估值這塊就要提升，百度集團-SW(09888)今天也大漲近9%。

機器人利好來襲：一是特朗普政府正考慮 2026 年發佈關於機器人的行政命令；二是有傳聞指出，近期供應商陸續在北美拜訪，特斯拉 Optimus 發包在即，市場已經開始預熱。特斯拉Optimus 供應商受益品種三花智控(02050)：12 月 29 日斥資 4993.6 萬元回購 102.71 萬股 A股，今天大漲超 12%。

昨日提到的承諾不減持的越疆(02432)再出利好：已決定啓動首次公開發行人民幣普通股及於深圳證券交易所上市計劃(「建議 A 股上市」)。董事會已議決和批准開始有關建議A股上市的相關工作。作為 「協作機器人第一股」，在全球擁有超過 10 萬台的機器人部署規模並在人形機器人領域實現了規模化量產應用。今天大漲超 13%。

有樣學樣，優必選(09880)發佈公司創始人、董事會主席兼 CEO 周劍承諾自 2025 年 12 月 29 日起的 12 個月內，不會以任何形式減持其個人持有的優必選 7057.435 萬 H 股。今天漲超 8%。

據藍思科技(06613)官微消息，公司將於 CES 2026 大會上重磅首發應用於人形機器人的高自由度靈巧手與頭部總成，該股漲超 5%。還有一個品種英諾賽科(02577)氮化鎵產品兼具 AI 數據中心和機器人兩大場景，大漲超 15%。

AI 消息也很勁爆，在 2026 年到來之前，Meta 正式宣佈收購 AI 智能體公司 Manus。據報道，此次收購金額或高達數十億美元。此次交易或將成為 Meta 成立以來第三大收購，花費僅次於 WhatsApp 和 Scale AI。AI Agent 的商業化拐點會隨着通用產品的出現而到來，長期市場空間遠未得到釋放。

相關個股邁富時(02556)公司正式發佈自主研發的 AI-Agentforce 智能體中台 3.0 版本，宣佈與百度集團、阿里雲、沐曦股份、OpenText、北聯國芯、螞蟻集團Ocean Base 等科技巨頭達成深度戰略合作。今天大漲超 11%；第四範式(06682)底部漲超7%。

北京智譜華章科技股份有限公司(02513)今起招股，預計 2026 年 1 月 5 日結束，並計劃於2026 年 1 月 8 日在港交所上市。大模型概念帶起，商湯-W(00020)完成配售合共 17.5 億股，淨籌 31.46 億港元，今天漲超 2%。

在匯率走強之下，資源類繼續走強。雖然有利空，贛鋒鋰業(002460.SZ)公佈，公司於 2025年 12 月 29 日收到宜春市公安局的移送起訴告知書：因涉嫌內幕交易罪單位犯罪，本案件已移送檢察機關審查起訴。但這已經是以前發生的，並不影響大局。中國鋁業(02600)、天齊鋰業(09696)、洛陽鉬業(03993)等均漲幅超 4%。鎳礦中偉新材(02579)漲近 7%。

小米(01810)創辦人雷軍宣佈將於 12 月 31 日晚 8 點進行跨年直播，直播中將有工程師現場拆解小米汽車 YU7，並進行講解。近期有一些負面擾動，如減持等，期待這次直播能重塑市場信心。今天漲超 2%。

【板塊聚焦】

一年一度的消費電子展(CES)即將於下週在拉斯維加斯拉開帷幕，本屆展會將集中展示AI 智能眼鏡、人形機器人、可穿戴設備等硬件產品。

這些年，依靠科技創新及強大的供應鏈，中國品牌早已成為 CES 的絕對主角，在今年年初的CES 2025，中國參展商佔比依然來到了 30%的高位。

重點關注參展的上市公司，如藍思科技(06613)、禾賽-W(02525)、速騰聚創(02498)、TCL電子(01070)、小米集團-W(01810)；其它有丘鈦科技(01478)、舜宇光學(02382)、瑞聲科技(02018)。

【個股掘金】

三一國際(00631)：出口量穩居高位 海外業務穩健增長

近期，三一重裝首批 SRT100S 礦卡正式啓程。公司 2025 年第三季度營收 59.10 億元，同比增長 14.7%。同期淨利潤約 4.06 億元，同比增長 14.1%。

點評：此批設備的交付，標誌着三一重裝在礦山機械智能化、高端化戰略實施中取得關鍵進展。公司三季度盈利增長主要得益於大型港口機械、油氣設備、海外礦車和其他新興業務，反映出公司在多元化業務佈局和國際化戰略方面取得了顯著進展。出口量穩居高位。工程機械頭部企業海外市場繼續穩健增長，海外銷售佔比逼近或超越 50%。

2024 年 7 月 22 日，公司完成收購鋰能業務帶來新的收入來源;全面實施數智化運營，實施提質增效、降本控費舉措，使得掘進機、小港機、大港機、油氣裝備及硅能產品毛利率提升。公司受穩定掘進機需求、大型港口設備強勁增長，以及國內礦用卡車表現超預期推動。公司大港機、小港機、礦車、採煤機和掘進機等產品銷售至亞洲、歐洲、非洲、美洲等國家和地區。

展望來看，2025年公司海外戰略規劃清晰，對應出海產品競爭力較強，鋼性礦卡、伸縮臂叉車等亮點產品有望繼續打開市場空間，實現海外業務的快速增長。公司海外業務增長具備可持續性，同時國內煤礦設備需求將逐步穩定。傳統銷售旺季到來，Q4 挖機內銷整體將保持穩健。