金吾財訊 | 中信證券表示，近期頭部酒企陸續召開重要會議，傳遞調整、改革、渠道再平衡決心，有利於行業長期健康發展。今年四季度以來，白酒頭部企業均採取持續控制發貨、為經銷商減負、促進開瓶動銷等措施，以降低渠道庫存。綜合考慮到動銷已逐步平穩、2026年春節假期多一天、白酒春節消費場景等諸多因素，該機構判斷2026年春節白酒實際動銷有望維持平穩，無須過度悲觀。再考慮到後續逐步復甦趨勢明確，看好白酒行業底部配置機會。預計2026年啤酒行業將在底部位置溫和復甦，行業整體為量穩價增的趨勢，建議關注結構升級戰略執行堅定、渠道控制力強、具備品牌溢價能力的行業龍頭。