金吾財訊 | 恒指周四及五 (25及26日) 為聖誕節假期，全日休市。恒指周三（24日）為平安夜，只有半日市。收市報25808點，升34點或0.13 %。大市全日成交 896 億元。國指升1點或0.01%，報8915點；科指升10點或0.19%，報5499點。美國暫緩對中國半導體徵新關稅下造好，中芯(00981)升3.1%，報71.05元，為半日表現最好藍籌；上海復旦(01385)升1.5%，報43.4元；華虹半導體(01347)升1.6%，報71.45元。道指周五(26日) 報48710點，跌20點或0.04%；標指回吐0.03%，報6929點；納指微跌0.09%，報23593點；重磅股中，輝達(Nvidia)收市漲1%，特斯拉(Tesla)轉挫2.1%；Nike回升1.6%，為漲幅最大道指成份股；麥當勞(McDonald's)回吐0.9%，為表現最差道指成份股。亞太股市今早(24日)個別走，日經225指數現時報50550點，跌194點或0.23%。南韓綜合指數現時報4197點，升68點或1.65%。港股假期後料仍以觀望為主。中國太平(00966)在國家金融監督管理總局發布《保險公司資產負債管理辦法》以強化行業監管的新背景下，中國太平的業務數據展現出其戰略轉型的領先優勢。公司派息險轉型成效顯着，2025年上半年新單業務中，派息險在首年期交保費佔比高達87.1%，遠超同業水平，此舉將持續優化負債成本。盈利基礎穩固，截至2025年第三季度，太平人壽淨利潤達181.30億元，按年大幅增長61.2%，其中投資收益顯着改善是關鍵驅動。資產管理規模穩健，截至2025年6月底，集團管理資產規模超過2.65萬億港元，投資配置靈活，權益資產佔比具備提升彈性，有望在市場上行周期中捕捉貝塔收益。監管新規強調資產負債聯動，而中國太平憑藉派息險主導的負債結構與積極的資產配置，已構建有效的協同管理能力，在行業向價值深度轉型之際，其紮實的財務數據與清晰的戰略路徑，為估值修復提供了堅實支撐。目標價$22，止蝕價$17.3。(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士