年末房企密集孖展「補血」

中房網

2025/12/30

中房網訊（蘇曉/文）臨近年末，不少房企密集開展孖展動作，搶抓年末孖展窗口期補充流動性。 12月24日，京投發展公告，公司計劃發行2025年度第二期中期票據，發行金額上限4.4億元，期限3年，募集資金擬用於住宅項目建設；同日，五礦地產獲一家銀行授出總額7.8億港元的364天循環貸款額度。近期房企孖展動作頻發除上述兩家房企外，近期還有不少房企已完成或正在推進孖展相關安排。 12月18日，...

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（蘇曉/文）臨近年末，不少房企密集開展孖展動作，搶抓年末孖展窗口期補充流動性。  12月24日，京投發展公告，公司計劃發行2025年度第二期中期票據，發行金額上限4.4億元，期限3年，募集資金擬用於住宅項目建設；同日，五礦地產獲一家銀行授出總額7.8億港元的364天循環貸款額度。  近期房企孖展動作頻發  除上述兩家房企外，近期還有不少房企已完成或正在推進孖展相關安排。  12月18日，珠海華髮發布2025年面向專業投資者公開發行公司債券（第三期）的發行結果顯示，此次發行規模達到10億元，票面利率為2.70%。  12月17日，市場消息顯示，越秀地產擬在香港市場發行至多17.7億元人民幣點心債；而在前一日，越秀地產已與一家銀行訂立孖展協議，獲5億港元定期貸款孖展，最長貸款期18個月。  12月16日，保利發展收到中國證監會批覆，同意其向專業投資者公開發行面值總額不超過150億元公司債券的註冊申請；與此同時，保利發展的可轉債發行也在推進中，12月12日，其公佈2025年度向特定對象發行可轉換公司債券預案顯示，計劃發行可轉債總額不超過50億元，票面利率將通過競價方式確定。  12月12日，南山控股公告稱，公司及控股子公司擬向控股股東中國南山集團申請70億元借款額度，該額度有效期三年且可循環使用，借款利率不高於公司同期金融機構貸款利率，預計利息總額不超6億元，以此保障資金鍊穩定並降低孖展成本。  12月9日，新城控股成功發行2025年度第三期中期票據，發行規模17.5億元，期限為5年，票面利率為4%。據悉，這是新城控股年內第三次發行中期票據，疊加此前的發行額度，2025年累計發行中票已達36.5億元。  而11月也有不少房企推進了孖展計劃，如華潤置地、招商蛇口、保利置業、大悦城控股等。  其中，華潤置地當月孖展動作較為密集，多渠道推進大額孖展安排。11月7日，華潤置地完成發行2025年第二期公司債，規模18億元；11月10日，公司申請批准39億美元中期票據計劃在12個月內上市，用於償還債務；11月13日公司發行43億人民幣及3億美元的雙幣種綠色債券，其中5年期人民幣債利率2.4%，3年期美元債利率4.125%；11月14日又上市18億元「25潤置03」公司債券。  其他房企方面，11月26日，招商蛇口完成50.4億元公司債券發行；11月18日，大悦城控股擬向招商銀行倫敦分行申請42億元貸款；保利置業集團於11月5日成功落地可持續發展掛鈎銀團貸款35.4億元人民幣。  房企孖展全面回暖仍需時日  從孖展形式來看，上述房企孖展動作呈現多元化、多渠道特徵，不僅通過發行公司債券、點心債、中期票據、綠色債券、可轉債等直接孖展工具募集資金，還積極獲取銀行定期貸款、控股股東借款、銀團貸款等間接孖展支持，同時推進美元中期票據計劃上市，多路徑搶抓年末孖展窗口期「補血」。  從全年維度來看，今年房企孖展環境已出現邊際改善。  克而瑞數據顯示，2025年11月，65家典型房企的孖展總量為432.79億元，環比增長24%。全年累計數據來看，今年前11個月，65家典型房企的累計孖展總量為3902.36億元。  孖展成本方面，今年前11個月，65家典型房企新增債券類孖展成本為2.87%，較2024年降低0.06個百分點，其中境外債券孖展成本6.21%，較2024年全年提升2.03個百分點，境內債券孖展成本2.52%，較2024年全年降低0.39個百分點。  不過，克而瑞指出，今年11月由於華潤置地發行了兩筆境外債券，因此整體的境外孖展成本有所降低。而由於境內發行債券的企業基本都是招商蛇口、保利發展、華潤置地等央國企，因此境內債券孖展成本環比降低了0.08個百分點至2.3%，繼續保持低位。  業內人士普遍認為，近期房地產行業孖展回暖，釋放出行業孖展環境邊際改善的積極信號。整體來看，孖展規模同比增長、孖展成本維持低位、孖展渠道逐步多元，顯示房地產行業合理孖展需求持續得到滿足。  值得一提的是，多位業內人士同時強調，今年以來，雖然房企孖展出現回暖跡象，但房企孖展整體上仍然未全面打開，目前房企、金融機構多數仍抱較為審慎的態度。  一家民營房企孖展部人士便坦言，其所在房企計劃發行的債券項目仍然還在推進階段，暫未成功發行。當前市場信心仍在修復進程中，疊加四季度市場出現的風險事件，房企在與投資者溝通對接時，明顯感受到投資者對房企債券普遍持審慎態度，這也導致企業孖展成本面臨較大壓力，現階段公司仍處於觀望狀態。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}