碳酸鋰市場在2025年迎來觸底反彈。

　　2025年年初，碳酸鋰價格尚在7.5萬元/噸附近震盪，6月便觸及5.9萬元/噸的年內低點，隨後在「反內卷」和儲能市場的增長預期帶動下強勢回升，至12月末碳酸鋰期貨主力合約價格一度突破13萬元/噸，較低點漲幅超過120%。

　　真鋰研究創始人墨柯向《中國經營報》記者表示：「2025年碳酸鋰價格呈V型走勢，而2026年或呈現倒V曲線。當前，AIDC（人工智能數據中心）儲能尚處於‘講故事’階段，隨着電池市場生產庫存累計到一定程度，碳酸鋰價格上漲的泡沫可能破滅。如果2026年下半年碳酸鋰的價格再次進入下行通道，市場將不得不經歷產能出清的過程，以實現供需的重新平衡。」

　　價格「V型反轉」

　　2025年碳酸鋰的價格軌跡勾勒出一條典型的V型曲線。

　　2025年年初，碳酸鋰價格在7.52萬元/噸附近震盪下行，廣州期貨交易所碳酸鋰期貨主力合約價格在4月底跌破7萬元/噸。隨後，6月24日觸及年內低點5.9萬元/噸。

　　進入2025年下半年後，碳酸鋰價格呈現明顯的反彈態勢。7月14日，廣州期貨交易所碳酸鋰期貨主力合約價格突破6.5萬元/噸；7月21日，突破7萬元/噸；7月24日，收盤價76680元，突破7.5萬元/噸。

　　隨後，在多重因素推動下，碳酸鋰價格開啓快速上行通道。12月23日，廣州期貨交易所碳酸鋰期貨價格突破12萬元/噸，雖然在隨後有所下滑，但在12月29日，價格一度衝高至13.45萬元/噸，較年內低點累計漲幅超過120%。

　　一家鋰電企業人士指出，2024年到2025年年中鋰價是逐步見底的走勢。在鋰價高位周期，鋰資源供應釋放較多，疊加鋰鹽廠產能投放速度階段性超過了需求增長速度，在2024年到2025年6月期間碳酸鋰市場累庫較多，給價格造成了壓力。至2025年7月，市場逐步認知到下游儲能板塊訂單充足、電芯廠下半年訂單接滿，甚至排班至2026年一季度的事實，隨後多月持續的碳酸鋰市場庫存下降驗證了這一事實，而同時資源端鋰礦生產有一定擾動，共同推動鋰價觸底反彈。

　　「此前我們判斷2025年會是一個拐點。但目前來看，其拐點提前到來了，這或許與‘反內卷’有關。」墨柯說道，鋰價下跌會傳導至整個產業鏈，加劇行業內卷，而上游企業有動力推動價格回升以改善經營狀況與資本市場表現。

　　隨着下半年價格回升，部分鋰電企業的業績與股價均有所修復。其中，天齊鋰業股價自4月低點最大漲幅逾160%，贛鋒鋰業股價亦從低點上漲約173%。三季報數據也反映出業績改善，贛鋒鋰業第三季度淨利潤按年增長達364.02%。

　　需求端的支撐被市場廣泛關注。高工產業研究院（GGII）發布的《全球動力電池裝機量月度數據庫》統計數據顯示，2025年1—10月全球動力電池裝機量約867.4GWh，按年增長34%。其中，國內動力電池裝機量佔據全球63.3%的份額，排名前十企業佔據六席。

　　同時，AI算力中心等新興用電負荷增長，打開了電化學儲能的市場空間。

　　國家能源局統計數據顯示，截至2025年9月底，我國新型儲能裝機規模超過1億千瓦，與「十三五」末相比增長超30倍，裝機規模佔全球總裝機比例超過40%。

　　贛鋒鋰業方面向記者表示，長期來看，不論是AI，或者是風光發電的配儲，儲能的需求將持續存在，併成為全球能源構成的一部分。

　　2025年12月21日，採用江西贛鋒鋰電科技股份有限公司儲能系統解決方案的「內蒙古呼倫貝爾阿榮旗100萬千瓦/400萬千瓦時構網型儲能項目」正式併網運行。該項目是國內最大的構網型儲能項目，為區域能源低碳轉型提供了有力支撐。

　　2026年變數叢生

　　2021年至2022年，碳酸鋰價格就曾出現一輪漲價潮。

　　彼時，伴隨着新能源汽車銷量增長，碳酸鋰的需求量飆升，其價格從2021年年初的6.8萬元/噸逐步上漲至2022年11月的60萬元/噸。

　　業內人士王磊（化名）向記者表示：「2021年這一輪碳酸鋰價格漲勢和漲幅更快，但能被市場消納掉；但當前這次價格上漲，雖有供需關係變化的基礎原因，但同樣也受期貨影響，期貨現貨的大差價，讓產業鏈難以正常傳導價格。」

　　高工鋰電方面分析認為，當前碳酸鋰價格反映了「緊平衡現狀、2026年不確定性與2027年潛在缺口」的綜合定價，價格能否維持高位，短期或取決於鹽湖冬季產量波動與電池廠儲能排產兌現情況，鋰鹽產業鏈正顯現從「資源周期」向「需求周期」過渡的跡象。

　　對於2026年及以後碳酸鋰的價格走勢，上述鋰電企業人士指出，鋰周期與其他商品一樣，實質是需求與資源供應之間的博弈。就全球範圍而言，伴隨科技進步、低碳需求的共識，鋰的需求持續增長。「公司對未來3—5年中國鋰產業長期發展持積極樂觀態度，新能源汽車、儲能等領域的持續增長將推動需求保持中高速增長，2026年全球鋰需求或達200萬噸碳酸鋰當量。長期來看，中國作為產業鏈核心市場需求潛力顯著，固態電池、人形機器人、低空經濟等新技術領域將打開新的鋰需求增長空間。供給端來看，行業合規化、規模化進程提速，國內鋰礦開發與海外資源佈局同步推進，供給將從‘過剩’走向‘結構性平衡’；競爭層面，行業將從‘同質化擴產’轉向‘高質量發展’，資源、技術、成本成為核心競爭力，頭部企業會通過整合資源、技術創新持續提升推動產業鏈改進升級，實現高質量發展。」

　　墨柯給出了更為謹慎的預測。他認為，2026年上半年價格可能維持上漲態勢，但部分產能並未在市場自然出清。價格上漲可能促使這部分產能復產，導致供給增加。

　　「而從需求的角度來看，2025年下半年電池產量增長已帶動庫存累積。若2026年儲能需求增速不及預期，電池庫存累積到一定程度，價格泡沫可能破滅，屆時市場或需經歷真正的產能出清。」墨柯表示。

　　為應對原料價格波動，當前多家電池生產企業通過簽訂大額訂單的方式來鎖定上游碳酸鋰的產能和價格。其中，12月20日，盛新鋰能發布公告披露，擬與中創新航簽署《2026—2030年合作框架協議》。根據協議約定，中創新航將在未來五年內累計向盛新鋰能採購20萬噸鋰鹽產品。

　　王磊向記者強調，價格過快上漲或持續下跌對產業鏈均不健康，維持在上下游可接受的合理區間最為有利。

　　與此同時，替代技術路線的發展為市場增添了新的變數。

　　2025年12月28日，寧德時代宣佈2026年起將在換電、乘用車、商用車及儲能等多場景規模化應用鈉電池，構建「鈉鋰並行」的產業新格局；億緯鋰能也宣佈投資10億元建設「鈉能總部和金源機器人AI中心」。億緯鋰能內部人士表示，鋰電池和鈉電池將實現性能和應用場景的互補，進而實現全場景電池應用。

　　墨柯認為，鈉電池理論上對碳酸鋰價格形成一定的壓制效果，但其產業鏈成本和規模當前與鋰電池尚不在同一個量級。

（文章來源：中國經營報）