智通財經APP獲悉，西班牙股市有望迎來自上世紀90年代初以來的最佳表現，策略師預測，由於盈利前景日益明朗，未來還將有更多漲幅。截至周二收盤，西班牙基準股指IBEX 35指數今年已累計上漲50%，這將是32年來最大年度漲幅，並使其成為歐洲表現最佳的主要市場。西班牙企業盈利增長預期今年已上調超過15%，超過歐洲其他地區。

由於受美國市場和特朗普貿易關稅的影響相對較小，西班牙股市目前處於歷史高位。低失業率與溫和的通脹也幫助西班牙今年贏得了三大信用評級機構的評級提升。

Natixis IM Solutions 全球市場策略主管Mabrouk Chetouane 12 月 11 日在馬德里的一次演講中表示，盈利前景使西班牙股市「完全不同，它是由一些基本面和穩固的因素驅動的。」

銀行股貢獻了大部分漲幅。表現最佳的十家公司中有六家是貸款機構，其中桑坦德銀行(Banco Santander SA)、Unicaja Banco SA和西班牙畢爾巴鄂銀行(BBVA SA)領銜，這三家公司的股價在過去一年中均翻了一番以上。桑坦德銀行和畢爾巴鄂銀行目前是歐盟市值最大的兩家銀行。

與此同時，IBEX指數表現最佳的股票得益於投資者對國防企業的旺盛需求，因為在俄烏戰爭持續之際，歐洲正競相重新武裝。為飛機、艦艇和武裝車輛提供傳感器、雷達和其他電子系統的Indra Sistemas SA公司2025年的股價已飆升185%。

此輪上漲使得西班牙股市的估值不再顯得便宜，目前基準股指的市盈率約為14倍，高於其長期平均估值水平。不過，與更廣泛的歐洲斯托克600指數相比，這仍然有近8%的折價。

Natixis 的 Chetouane 表示，企業和家庭對信貸的強勁需求表明，IBEX指數在 2026 年仍有上漲空間。他說：「基本面依然有利。」