2025年至今，在自動駕駛技術初步成熟與監管邊際放鬆趨勢下，網約車平台和Robotaxi廠商均逐漸加快了落地進程，其中我國以北上廣深等一二線城市為主。在各種社交媒體也能看到不同平台和廠商Robotaxi的體驗測評。可以說，Robotaxi產業發展逐步進入了加速期。
Robotaxi簡單理解就是「自動駕駛出租車」，是以L4/L5級自動駕駛系統為核心的、提供共享出行服務的無人運力單元。相較傳統汽車，Robotaxi在軟硬件層面都有明顯的不同：硬件端配備了更多且更貴的傳感器，包括激光雷達、攝像頭、毫米波雷達等；軟件端依託深度學習及大模型，實現了用算法替代司機的無人化運作模式。我們預計2025年我國網約車市場規模（國內Robotaxi潛在市場規模）或將接近3000億元，長期來看，可能具備數萬億元空間。
目前Robotaxi僅在部分城市的特定區域運行，其中武漢開放區域面積最大。目前北京、上海、廣州、深圳、重慶、武漢、成都等城市均能夠體驗Robotaxi。在開展Robotaxi的幾個主要城市中，北京自動駕駛示範區包括經開區、通州區等區域約600平方公里（北京市總面積16410平方公里）；上海2023年累計開放測試區域面積約912平方公里（上海市總面積6340.5平方公里）；而武漢的開放面積則高達約3000平方公里（武漢市總面積8569.15平方公里）。
網約車利用移動互聯網技術創新重塑了生產關係，極大提升了用戶的打車效率，但是供給側的放鬆也導致了目前行業內卷的狀況，司機、運力合作方和網約車平台都陷入了盈利困境。打車費用中，司機成本佔比約70%。Robotaxi通過技術取代人力，可以較顯著地優化成本結構，同時降低打車費和運營成本，平台和用戶有望雙贏。而這一輪Robotaxi行業的加速發展，主要依託於技術成熟+政策放寬+成本下降，2026年頭部玩家有望在個別城市跑通商業模式：
1、技術層面
L4級自動駕駛技術逐步成熟。加州DMV官網的路測數據顯示，美國Robotaxi頭部公司的平均接管里程數（MPI）接近1萬英里，瑞士再保險公司數據也顯示該公司的事故率較大程度低於人類司機。
2、政策層面
國家配套政策持續推進，地方「細則」、「條例」不斷完善。國家層面已出具與出租汽車客運有關的自動駕駛文件。2023年12月交通運輸部發布了《自動駕駛汽車運輸安全服務指南（試行）》，直接對使用自動駕駛汽車從事出租汽車客運的主體進行規定，例如應用場景、安全保障、運輸車輛、人員配備等。
國家層面也在加快出台車路雲等Robotaxi的配套設施政策。我國除了對Robotaxi本身出台政策之外，也公布了與其配套設施相關的文件，例如2023年7月發布的《國家車聯網產業標準體系建設指南（智能網聯汽車）（2023版）》以及2024年1月發布的《關於開展智能網聯汽車「車路雲一體化」應用試點工作的通知》。2024年7月工信部等五部門公布了「車路雲」一體化的試點城市名單，各城市「車路雲」的建設有利於加快Robotaxi的發展。
地方層面以「細則」為主，對運營車輛提出更加詳細且量化的要求。地方政府針對智能網聯汽車政策早期以「細則」為主，例如上海、 武漢、長沙、紹興、蘇州等發布的「管理實施細則」。例如上海市2023年發布的《上海市浦東新區促進無駕駛人智能網聯汽車創新應用規定實施細則》。部分文件對廠商的各個申請環節就「測試里程數量」、「交通違法行為次數」、「人工干預和接管次數」等進行了量化要求，並對安全冗餘、監控平台、保險購買等其他事項進行說明。
3、成本層面
更低成本的車輛預計將於2026年大規模生產並投放，這是短期內實現單位經濟模型（UE）轉正的重要因素。
從整車來看，大多數Robotaxi公司都選擇了和汽車OEM合作，推出了專門針對於Robotaxi業務的車型，整車成本或可下探至15萬元級別。
從零部件來看，激光雷達持續降價，單價從最早的十萬元級別已經下探至千元級別，整車激光雷達成本或可下探至萬元級別。
展望2026年，我們預計Robotaxi市場或將加速滲透，相關平台及技術廠商有望持續受益。單車模型方面，我們預計隨着車輛密度的增加和車輛成本的下降，單車日訂單量有望持續提升，單車運營成本和車費折扣率有望進一步下降，從而進一步優化單車模型。競爭格局方面，產業仍處於發展初期，競爭和價格戰壓力整體相對可控。我們認為Robotaxi潛在可替代空間較大，行業空間較大，具備一定的長期投資價值。
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責任編輯：石秀珍 SF183