2026年已經到來，全球投資者正在等待美國總統特朗普的最終決定。此前特朗普預計將於1月宣佈下一任聯儲局主席人選。

這場角逐至少已持續半年之久，頭號候選人一換再換。目前看，最終人選會在以下三人中選出，即白宮國家經濟委員會主任凱文·哈西特、聯儲局前理事凱文·沃什、聯儲局理事克里斯托弗·沃勒。在線博彩網站Polymarket顯示，哈西特、沃什、沃勒三人獲得提名的概率分別是44%、32%、14%。

現任聯儲局主席鮑威爾任期將在5月結束，他還將在1月、3月、4月主持3次議息會議。雖然聯儲局在最近3次議息會議上均降息25個基點，但特朗普並不滿意，認為降息幅度至少應該翻倍。特朗普在去年9月「安插」進聯儲局的理事米蘭在這三次會議上均投出了反對票，理由是應該降息50個基點，而不是25個基點。

挑選聯儲局主席畢竟不是選理事。特朗普當時選擇米蘭接任聯儲局理事主要看其是否「忠誠」。但選擇聯儲局主席，還需要得到市場的認可。或許是這個原因，特朗普先後暗示不同的「頭號人選」，以此測試市場反應。

聯儲局以獨立性著稱，特朗普對此有了深切體會。他在2017年提名鮑威爾領導聯儲局，沒想到後來，鮑威爾在利率政策上對特朗普的隔空喊話常常置之不理。特朗普2025年開啓第二任期以來，又多次威脅要解僱「降息不夠積極」的鮑威爾。

有了鮑威爾這個「前車之鑑」，特朗普此次對聯儲局主席人選慎之又慎。他曾表示，當年選擇鮑威爾是接受了時任財長姆努欽的推薦。而這一次，在自己的「親信」哈西特、華爾街精英沃什、聯儲局「內部人」沃勒之間，他會選擇誰呢？

從與特朗普關係的親疏看，哈西特的關係最近。

哈西特出生於1962年，他本科畢業於斯沃斯莫爾學院，碩士、博士畢業於賓夕法尼亞大學。哈西特早年曾在哥倫比亞大學任教，也曾短暫擔任過聯儲局高級經濟學家，他也是美國保守派智庫美國企業研究所常駐學者。他的研究領域包括稅收政策、財政政策、能源問題、股票投資等。

哈西特是共和黨顧問圈資歷深厚的經濟學家。在最近20多年的美國大選中，哈西特頻繁為共和黨候選人擔任經濟顧問。

近年來，哈西特是特朗普核心圈子成員之一。在特朗普第一任期，哈西特曾兩度出任要職。先是在2017年至2019年，擔任總統經濟顧問委員會主席。2020年疫情爆發後，哈西特又短暫回到白宮，為特朗普疫情期間的經濟政策獻計獻策。此後，哈西特加入特朗普女婿庫什納創立的私募股權投資公司。2025年，特朗普開啓第二任期後，哈西特擔任白宮國家經濟委員會主任，負責主要經濟政策的協調和制定。

也正因為此，哈西特也是三位候選人中被認為最缺乏「獨立性」的一位，他更可能遵從特朗普對於激進降息的「建議」。可能為了避嫌，哈西特多次在公共場合表達了維護聯儲局獨立性的觀點。

從聯儲局政策連貫性看，沃勒似乎是更合適的人選。

沃勒出生於1959年，他本科畢業於伯米吉州立大學，碩士、博士畢業於華盛頓州立大學。沃勒早年曾在華盛頓州立大學、印第安納大學任教。1992年至1998年，沃勒歷任印第安納大學經濟系助理教授、副教授。1998年至2003年，沃勒任肯塔基大學經濟學教授。2003年至2011年，沃勒擔任聖母大學經濟學教授。2009年起，沃勒擔任聖路易斯聯儲執行副總裁兼研究部主任。2020年12月，沃勒由特朗普提名擔任聯儲局理事。他的研究領域包括貨幣理論、貨幣政策、宏觀經濟學等。

沃勒已在聯儲局系統任職長達16年，擔任聯儲局理事的時間也已超過5年。從他擔任聯儲局理事的表現看，他具有良好的政策判斷力。比如，在2022年加息週期初期，沃勒就提出此輪加息週期不會導致失業率大幅上升（經濟衰退），就業市場的平衡首先體現為職位空缺率的下降同時失業率保持穩定（軟着陸）。他也展現出了自己與鮑威爾的距離，在2025年7月的議息會議上，沃勒投出了反對票，認為應該降息25個基點而不是維持利率不變。

從華爾街、硅谷的人脈關係看，沃什是三人中最強的。

沃什出生於1970年4月，他本科畢業於斯坦福大學，他是哈佛大學的法學博士。他目前是斯坦·德魯肯米勒家族辦公室Duquesne的合夥人、斯坦福大學訪問學者。德魯肯米勒是美國傳奇投資人，他與美國財政部長貝森特都曾在索羅斯基金擔任要職。沃什的人脈關係還包括知名投資人彼得・蒂爾、風險投資家馬克・安德森。蒂爾也是最早公開支持特朗普的硅谷創投大佬之一。此外，沃什的夫人Jane Lauder是雅詩蘭黛的繼承人之一。

沃什曾供職於摩根士丹利，也曾在小布什政府擔任總統經濟政策特別助理、白宮國家經濟委員會執行祕書等職務。他在2006年2月-2011年3月擔任聯儲局理事，他因反對第二輪量化寬鬆政策而聞名，並從聯儲局離職。

在離開聯儲局的14多年來，沃什成為了聯儲局的批評者。他認為，聯儲局過度膨脹的角色削弱了「貨幣政策獨立性」這一重要且合理的主張。他還表示，聯儲局自2008年以來，成為美國國債的最大買家，高達7萬億美元的資產負債表過於龐大，扭曲了市場。他表現出了強烈的縮減聯儲局職能、縮減聯儲局資產負債表的傾向。

綜合來看，哈西特與沃勒均是學者出身，但哈西特的黨派色彩更濃，且跟特朗普的關係更近。沃勒則長期在聯儲局系統任職，且熟悉5年來聯儲局貨幣政策決策內幕，市場對其的接受度比哈西特更高。沃什雖然曾在聯儲局任職，但他目前以聯儲局批評者示人，他若當選，聯儲局或發生較大的變革。

求忠誠？求穩？還是求變？尚待特朗普的最後決定。聯儲局主席人選的遴選已經開始影響金融市場預期。據Polymarket，近幾個月來的大多數時間裏，哈西特均是頭號熱門人選。哈西特若當選聯儲局主席，或將加快降息力度，利空美元。美元指數11月以來持續走弱，2025年全年跌逾9%，創下2017年以來最大年度跌幅。

來源：澎湃新聞