本週觀點更新

2026 年AI 應用有望迎來「黃金元年」得益於三大拐點，第一，技術的逐步成熟，第二，政策持續護航，第三，市場需求共振；AI 企業發展形成三大路徑，第一類，出售給大廠，從Manus 以20 億美元出售給Meta，第二類，持續孖展，暫不上市，以月之暗面為代表新獲孖展後估值達43 億美元，第三類，獨立上市，智譜以代碼2513 登陸港股，成為全球大模型第一股，AI 板塊從從行業發展到企業發展新路徑再到字節跳動AI 豆包登上春晚，再到後續DeepSeek 新模型的進展，均為2026 年AI 板塊帶來新亮點。同時，2026 年元旦後將迎春節檔，電影院線板塊也成為AI 內容賦能以及線下AI 交互的較好場景。

本週重點推薦個股及邏輯

A 股可關注，萬達電影002739（院線龍頭，受益賀歲元旦及春節檔，借力資本來推動影院從單一觀影場所升級為文化社交平台）；奧飛娛樂002292（完成回購，AI 玩具卡位優勢，動畫《颶風戰魂之旋力啓源》開播，關注AI+IP 業務進展）；藍色光標300058（數字營銷頭部企業，短期受益於Manus，與火山引擎建立深度合作）；華策影視300133（作為劇集龍頭持續探索新範式，參股智譜且建立戰略合作）；東方明珠600637（百視通攜手微軟深化遊戲合作共拓家庭娛樂市場線）；中信出版300788（央企，文化強國建設主要擔當之一，關注公司AI 進展）；芒果超媒300413（認購張旅集團股份過戶佈局文旅）；風語築603466（體驗經濟代表，與Rokid 的AI 眼鏡及字節跳動旗下即夢AI 達成合作）；橫店影視603103（從進口片的賀歲檔再到後續春節檔，下沉市場仍具增量）；浙文互聯600986（減持完成，收到上交所監管警示，因未披露關聯方非經營性資金往來）；姚記科技002605（看後續主業修復回暖進展，以及小紅書的拉動情緒）；鋒尚文化300860（積極佈局商業演出領域）；遙望科技002291（直播電商代表企業，關注鞋履出售進展）；榮信文化301231（將持續推動優質內容與前沿科技深度融合）；上海電影601595（關注IP 驅動的周邊衍生品經濟）；實豐文化002862（下屬公司實豐互娛（廣州）數字科技有限責任公司開業落子遊戲業務）；完美世界002624（靜待減持進展，關注《異環》三測）港股可關注，B 站9626（跨年晚會直播成績優異）；騰訊0700（關注AI 應用新進展）；阿里9988（在AI 時代持續保持創新，AI 全產業鏈積極卡位，以AI 為支點有望再造新阿里）；阜博集團3738（AI 時代看數字內容的版權流轉價值）；美圖1357（與阿里巴巴完成 2.5 億美元可轉債交割，在AI 與電商領域深度合作）；布魯可0325（受益促消費新方案，後續仍需看產品力韌性）；聖貝拉2508（解禁落地，以女性為支點撬動產後護理和修復市場，關注後續出海與AI 的進展）；名創優品9896（開啓回購，踐行從零售到全球IP 運營平台的躍遷）；毛戈平1318（品牌在杭州成立商貿公司；全渠道鋪設備戰春節）

風險提示

產業政策變化風險、推薦公司業績不及預期的風險、行業競爭風險；編播政策變化風險、影視作品進展不及預期以及未獲備案風險、經營不達預期風險；宏觀經濟波動風險。