進入2026年，數字人民幣告別「無息時代」。

　　2025年12月31日，工商銀行、中國銀行、農業銀行、建設銀行、交通銀行以及郵儲銀行六家國有大行集體發布公告稱，自2026年1月1日起，將為用戶開立的數字人民幣實名錢包餘額按照活期存款掛牌利率計付利息，計結息規則與活期存款一致。

　　數字人民幣App也在2.0版本的更新信息中提到：「數字人民幣App煥新升級2.0，實名錢包餘額有利息了！」

　　計息機制的引入，讓數字人民幣真正實現了「由M0向M1」的轉變，將在更多領域發揮更大作用，推動金融基礎設施數字化升級。

　　「煥新」的數字人民幣，和支付寶、微信有何不同？

　　我國數字人民幣於2014年啓動理論研究和封閉測試，2019年開展第一批試點，隨後拓展至17個省市的26個試點地區，基本覆蓋長三角、珠三角、京津冀、中部、西部、東北、西北等地區。

　　截至2025年11月末，數字人民幣累計處理交易34.8億筆，累計交易金額16.7萬億元。

　　長期以來，由於移動支付在我國已高度普及，數字人民幣尚未實現大規模應用。不少用戶也常常拋出疑問：數字人民幣與我們經常使用的移動支付，區別到底在哪？

　　國信證券經濟研究所所長助理兼銀行業首席分析師王劍對此解讀稱，支付寶、微信支付等第三方支付平台，本質上是商業銀行體系內的存款貨幣清算，其交易穩定性依賴第三方交易平台等商業主體；而數字人民幣的推出，不僅能增強支付體系的韌性，也能彌補現有支付方式的不足，提升國家層面的支付安全保障。

　　從原本的定義上，數字人民幣作為央行數字貨幣，是央行直接發行的一種通貨或法幣，地位和紙幣、硬幣一致；而修改後的數字人民幣，是銀行向客戶的一種負債，計息、繳納法定存款準備金、受存款保險保護，在法律和經濟屬性上與現有銀行存款相同，但又不叫儲蓄存款，而是一種完全用於支付領域的新型存款。

　　在新方案下，相當於用戶又把持有的數字人民幣「存回」了銀行賬戶，並且存到了一個新的存款賬戶類型。這個新賬戶，既能夠享受過去賬戶支付的高效率，又能享受智能合約等新功能。

　　券商密集點評：數字人民幣由M0邁入M1時代

　　中國人民銀行副行長陸磊在署名發表的《守正創新穩步發展數字人民幣》一文提到，與一些國際組織和中央銀行所探索的單純區塊鏈技術模式不同，自2016年起，中國的數字人民幣走的是一條「兼有賬戶和價值（區塊鏈技術）特徵的混合式架構」發展路線，始終把實體經濟貨幣支付需求作為出發點和立足點。

　　國金證券研報分析稱，此前數字人民幣主要定位於MO，且不計付利息。《行動方案》的印發，標誌着數字人民幣進入2.0版本存款時代，也標誌着數字人民幣由M0時代走向了M1時代。研報認為，「十五五」規劃中提及「穩步發展數字人民幣」，作為國家金融基礎設施，數字人民幣有望優化貨幣政策傳導效率、助力人民幣國際化進程。

　　國泰海通證券研報表示，國有大行響應央行《行動方案》，對數字人民幣一至三類實名錢包按活期存款利率計付利息，計結息規則與活期存款一致。這標誌着數字人民幣從央行負債的M0現金型1.0版，升級為銀行負債的存款貨幣型2.0版，納入存款準備金框架且受存款保險保障。政策既讓銀行可通過貨幣派生、信貸投放獲取息差，激發推廣與創新動力，也讓用戶閒置資金實現錢生錢，顯著提升使用意願，雙向激活數字人民幣生態，推動其場景進一步擴容。

（文章來源：大河財立方）